今年出口可望正成長

工商時報 　2009.03.30 今年出口可望正成長 侯雅燕／台北報導 　經濟部國貿局昨日正式宣布，今年將積極協助出口拓銷，出口以正成長為目標。尤其是金磚四國、大陸等新興市場，今年預計出口成長可達2.1％。31日登場的採購大會，以中國大陸來台高達75家居冠。目標將可創造1200億元商機。 　經濟部為加強出口拓銷，暌違了20幾年商務人員會議日前一連舉行二天，前兩次分別於民國64年與73年，由經濟部長尹啟銘等人對駐外單位說明新政府振興經濟方案，他並要求，未來將追蹤駐外單位達成目標狀況。國貿局長黃志鵬表示，該商務人員會議主要是對駐外主管加強交付工作，促進我國出口及雙向投資，協助我國企業爭取商機。 　在新興市場部分，包括金磚四國、東協、中東油源國，黃志鵬說，原本依照駐地國的GDP、進口統計數字等，今年我國出口至這些國家預計負成長0.12％，出口金額為1656億元；不過考量我歷年對當地國出口情形，以及預計新鄭和計畫努力之後，今年我國對新興市場出口金額為1695億元，預計可達2.1％的成長率。

報告總統 資金移動與遺贈稅率無關

中國時報 　2009.03.30 掌握財經關鍵 報告總統 資金移動與遺贈稅率無關 朱敬一 　中央銀行每季都會發表「國際收支統計」，記載前一季非因進出口而移入移出的資本流動。二○○八年第一至第四季，資本流動額度分別是：Ｑ1流出一百一十多億（美金）、Ｑ2流出七十多億、Ｑ3流入一百四十多億、Ｑ4流入四百五十多億。由以上數字讀者可以看出，二○○八年六月間左右，台灣的資本流動產生方向大轉變，由流出轉為流入。 　國際收支統計 年中翻轉 　資本流動帳中還包括對外直接投資，這是指商人因為在外投資設廠而移出的資金，此與投資證券、股權、債權等金融性商品的資本流動性質不同。二○○八年第一季至第四季，台灣對外直接投資皆為廿至卅億美元，這個趨勢沒有改變，金額也不大。所以我們知道：去年資金流動由淨流出改為淨流入，主要是肇因於投資金融性資產的金錢，自二○○八年六月以後大舉流回之故。 　為什麼自去年六月起台灣資金由流出改為流入呢？是因為馬英九先生當選總統「萬眾歸心」嗎？很抱歉，大概不是。新政府的支持度一開始很高，也許有些人因為對執政者有信心而將資金匯入，但政府民調自去年十月起就開始下滑，故第四季資金的瘋狂流入（額度是第三季的三．二倍），不像是「萬眾歸心」的結果。資金流入是因為台灣的遺贈稅率降低嗎？顯然也不是。台灣遺贈稅率是二○○九年一月十二日才二、三讀通過，去年第四季連影子都沒有；未通過的立法絕不可能影響先前一季的資本流動。 　外地金融不安 資金回流 　那麼究竟是什麼因素造成資金大幅流入台灣呢？許多銀行經理都告訴我：是因為國際金融海嘯。在國際上會與台灣競逐資金投資的標的國，不外美國、新加坡、香港、西歐等地。這些地區都是華爾街勢力之所及，故雷曼兄弟等結構債倒地不起時，美、港、新等地的投資標的也是風聲鶴唳，令投資人感到不安全，於是紛紛撤資，將錢匯往其他安全之地。台灣的許多銀行國際化程度並不深，故我們受金融海嘯直接波及甚少，相對而言非常安全，當然就使許多人願意匯錢進來了。 　去年十月，有些政府官員受富人蠱惑而大力主張降低遺贈稅。他們說：遺贈稅不降資金就會流出、遺贈稅降了資金才會回流。許多學者當時對此即持反對意見，認為資金移動主要是看投資報酬與風險，而非遺贈稅率，否則全世界一大堆遺贈稅率比台灣高的國家，早就資金乾涸了。 　富人蠱惑降稅 覆水難收 　以國內而言，去年金融海嘯後國內銀行界也有一些動盪；不少資金大戶遂將存款由私營銀行轉存臺灣銀行。這樣的資金移轉不是因為台銀存款利息的「稅率」低，而是因為台銀的風險低。 　台灣風險相對低或機會相對好，資金就會流入，與降遺贈稅與否無關。可惜的是，這麼簡單的道理卻無法說服執政當局，而台灣就在這「以為遺贈稅率是影響資金流動關鍵因素」的錯誤思考中，匆忙地把遺贈稅率給大幅降低了，徒然圖利了有錢人、激化了社會不公、損失了二百多億的稅收、浪費了政府可用抵禦經濟蕭條的子彈。可惜啊，可惜！ 　美國降了遺贈稅，但有落日條款，歐巴馬上台有可能又調升回來。台灣還調不調得回來呢？看來非常困難。自新石器時代以來，台灣所有調降的稅率沒有一次還能再調升。以上分析，還只就效率面討論（降稅能否回流資金）；如果再討論杜金（Ronald Dworkin）的公平面，那就更要吐血了。 　（作者為中研院院士、中華經濟研究院董事長）

韓經常帳 2月報喜

韓經常帳 2月報喜 【經濟日報╱編譯于倩若／綜合外電】 2009.03.31 03:54 am 南韓2月經常帳不但由負轉正，還出現11年來最大的順差，主要歸功於韓元過去一年來劇貶。 南韓央行30日聲明說，南韓2月經季節調整的經常帳順差為42.4億美元，是1998年2月以來最高，1月經常帳逆差修正為14.4億美元。經常帳是衡量貿易最廣泛的指標，追蹤商品、服務和投資收入的流動。 分析師說，南韓經常帳轉為正數，主要受惠於出口回升以及非貿易逆差持續下滑。韓元過去一年重挫近30%提振了南韓出口並抑制海外支出。 現代證券經濟學家李尚載（音譯）說：「經常帳突然好轉，韓元疲軟是最大功臣。韓元遽貶有助於支撐出口，也導致南韓民眾對出國旅遊興趣缺缺。」 南韓上個月出口比一年前銳減18.3%，降幅遠小於1月的34.2%。2月進口比去年同月暴減30.9%，1月進口劇減31.5%。消費者在失業率攀高和收入減少之際減少支出，因此進口下滑速度比出口快。今年前兩個月南韓經常帳順差為20.5億美元，遠優於去年同期的51億美元逆差。首爾Taurus投資證券公司研究部主管金聖勇（音譯）說：「我預測今年經常帳會呈現順差。順差對南韓是好預兆，將幫助韓元升值。」 韓元去年在亞幣中殿後，但過去一個月兌美元暴漲16.5%，在彭博資訊追蹤的10種亞太貨幣中表現居冠。 【2009/03/31 經濟日報】 Tim say: 果然是 J curve effect，前幾個月韓國公佈難看的經常帳，不知情的人還以為貶值失去了效果。 結果二月份的經常帳數字馬上就還給韓國公道了。