惠譽：台灣赤字 不利主權評等

惠譽：台灣赤字 不利主權評等 【經濟日報╱記者林巧雁／台北報導】 2009.09.04 03:34 am 八八風災編列重建預算1,200億元，可能成為壓倒台灣本國幣別主權評等的最後一根稻草。惠譽亞太區主權評級董事總經理麥克名（James McCormack）昨（3）日指出，財政赤字是影響台灣主權評等的關鍵；且台灣經濟復甦高度依賴大陸，預期台灣的失業率將在第四季達到高峰，甚至超過7%。 經濟日報／提供 惠譽今年1月就以未來幾年台灣債務可能大幅升高為由，調降台灣本國幣別評等展望至「負向」，意指今年底就可能對台灣本國幣別評等降等，未來政府籌資成本將因而提高。 至於與企業、銀行對外借款成本相關的台灣外幣主權評等，惠譽信評表示，暫無調降危機，主要是台灣政府沒有外債，外匯存底餘額更超過3,000億美元，足以支撐台灣外幣主權評等。 惠譽信評昨日舉行2009亞洲主權、金融及保險研討會。以下是麥克名接受訪談紀要。 問：為何惠譽給台灣的本國幣主權評等展望為「負向」？對台灣的影響為何？ 答：台灣中央政府債務累計相當高，已快超出國民生產毛額（GNP）40%的法定上限，預估2010年便將高於法定上限。台灣不僅負債偏高，稅收又少，預期未來債務持續偏高。 台灣都是新台幣的債務，在可以控制的範圍內，本國幣評等若被調降，影響的是一些政府持股的公股銀或國營企業投資的政府公債。 本國幣別評等主要影響買國庫券和政府公債的國內投資人，若台灣本國幣別評等被調降，代表公債信用風險升高。公債一般被視為安全投資，預期公股行庫、退休基金等投資人仍會繼續買公債，但公債價格可能因評等調降而走低，即發行利率提高，進而使政府資金成本加重。 問：台灣政府債務與其他亞洲國家相較如何？ 答：台灣政府的債務2008年占GDP43%，預估今年將躍升至50%，2010年為55%，2011年將高達57%。與南韓相比，南韓2009年的債務少於GDP的40%，比台灣低很多。 問：為何給台灣的本國幣別與外幣主權評等不一致？ 答：每個國家的情況不一樣，有的國家本國幣別與外幣評等一樣，有的國家則不一樣，例如台灣的外幣主權評等為「A+」，本國幣主權評等為「AA」。 一般來說本國幣別評等會比外幣評等高，第一個原因是政府收入為本國貨幣，支付債務也是本國幣，所以評等會高於外幣。第二個原因是萬一國家發生財務危機，可以自己印鈔票解危，卻無法印其他國家的鈔票。 【2009/09/04 經濟日報】