洋蔥太貴 印度糧食通膨率飆高

洋蔥太貴 印度糧食通膨率飆高


【經濟日報╱編譯賴美君／綜合外電】 2010.12.24 08:46 am

洋蔥價格節節攀高，推升印度糧食通膨率竄至六周新高，印度政府面臨洋蔥漲價的壓力，已暫緩洋蔥出口，並取消進口關稅。

印度商務部公布，迄11日為止的一周，包含扁豆、稻米與蔬菜等農產品的躉售價格指數較去年同期竄升12.13%，也比前一周的9.46%增幅高出許多。

印度內閣表示，將會盡快採取壓低糧食通膨與洋蔥價格的措施，計劃從海外進口洋蔥，並無限期禁止所有種類的洋蔥出口。印度是全球第二大洋蔥生產國，這種蔬菜也是印度咖哩與傳統菜餚的重要食材。

印度盛產洋蔥的西部各省發生異常暴雨，嚴重損害洋蔥收成，產量已驟跌16%。根據印度商務部，洋蔥批發價格已較去年同期暴漲33.5%，而另據商業標準報的報導，洋蔥零售價也從6月的每公斤10盧比（0.22美元）漲至每公斤85盧比。

印度政府已將洋蔥進口關稅減至零，下令國營貿易公司禁止出口洋蔥，並進口鄰國巴基斯坦的洋蔥來抑制價格，希望能獲得抑制物價的成效。政府也要求國營單位以每公斤40盧比的價格販賣洋蔥，並要求各首政府提高警戒，注意洋蔥批發價與零售價的落差。

印度在野黨批評總理辛哈政府未能善盡監督洋蔥價格的責任，而央行升息抗通膨也引發罷工與抗議聲浪。印度人民黨（BJP）就是因為洋蔥價格飆漲而輸掉1998年的選舉。

新德里媒體研究中心主席瑞歐表示，洋蔥問題挑動了印度政治的敏感神經，政黨過去曾為了洋蔥漲價而敗選，印度人相當重視洋蔥，這次漲價是監管失敗的典型例子。

印度央行副總裁勾卡恩（Subir Gokarn）表示，糧食價格居高不下，通膨竄升的風險依舊存在。但央行預測明年3月的躉售物價通膨率將下降至5.5%，可望較今年11月的7.5%緩和。

【2010/12/24 經濟日報】

新加坡上月CPI增3.8% 兩年最大

新加坡上月CPI增3.8% 兩年最大

【經濟日報╱編譯賴美君／綜合外電】 2010.12.24 02:32 am

新加坡物價攀升速度達近兩年最快，可能帶給央行持續讓星元升值以抑制物價，也凸顯亞洲各國普遍面臨通膨壓力。

新加坡統計局23日公布，11月消費者物價指數（CPI）較去年同期攀升3.8%，高於10月的上漲3.5%，與彭博資訊訪調分析師的預測相符，創下22個月來最大漲幅。

若與前個月相比，11月CPI經季節調整後攀升0.4%，較10月上漲0.1%加速揚升，也符合經濟學家的預測。

星國今年經濟成長推升物價，促使央行放任星元升值以抑制物價，政府也祭出打房措施。新加坡央行利用匯率而非利率來抗通膨，並預測年底前通膨將竄升至4%，且明年上半年都不會下降。

美國銀行美林（Merrill Lynch）駐新加坡經濟學家蔡學敏說：「新加坡食物、交通與住宿費用飆漲，加上薪資壓力攀升，極可能將明年初的通膨率推升至4%以上，央行將不得不收緊銀根，我們預期明年4月再採緊縮措施的可能性很高。」

新加坡央行10月曾表示，將放寬匯率波動區間，並容許星元「持續溫和升值」，改變4月採行的一次性升值措施。

【2010/12/24 經濟日報】

投資人大逃命 美債券基金大失血

投資人大逃命 美債券基金大失血

【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】 2010.12.23 04:19 pm

投資人逃離固定所得資產的速度加快，美國債券共同基金業上周經歷了逾兩年來最大規模的資金流出。

根據投資公司協會 (ICI)發布的資料，在12月15日截止的這一周，美國債券共同基金業者遭客戶贖回的資金多達86.2億美元，遠高於前一周的16.6億美元，更創2008年10月15日以來的最高紀錄；當時單周流失的金額高達176億美元。

美國經濟復甦跡象日益明顯，股市回升則增強利率可能調漲的揣測，這些因素都促成投資人加緊撤出債券基金。美國聯邦準備理事會（Fed）上個月決定購買6000億美元債券協助振興經濟後，國庫券的賣壓更不斷升高。10期公債殖利率11月4日時只有2.49%，如今已上揚到3.35%。

東格林威治公司的顧問波洛夫說，多數流失的資金可能是由機構投資人撤走。他們為追求更高的收益，寧可直接購買債券，不再假手債券基金業者。他說：「我猜想多數散戶投資人仍滯留不動，因為看不到資金流竄到其他地方。」

根據ICI的統計，上周贖回的債券基金中，可課稅債券基金失血37.7 億美元，市政債券基金流失48.5億美元。美國股票基金贖回的金額也有24億美元，但外國股票基金則吸引22.4億美元流入。

根據晨星公司的統計，今年1至11月間，投資人總共投入2450億美元到債券共同基金，自2007年底迄今淨流入的的金額高達6360億美元。今年來，先鋒集團的債券基金共吸金334億美元，富蘭克林資源公司吸金237億美元，管理全球最大債券基金的太平洋投資管理公司吸金570億美元。

【2010/12/23 聯合晚報】
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這些投資人的錢從債券基金撤出之後，流到哪裡去了呢？
目前為止，並未看到表現特別突出的市場，這些資金的流向值得注意。

[VBA][ADO]如何設定資料庫聯結(Connection)

在ADO中常常需要設定資料庫聯結，以便存取、修改資料庫的資料。
但是，每次都要打很多文字來設定Connection屬性，有點麻煩。

最近才知道可以利用UDL檔預先設定好這些屬性。先記在這裡，以免忘記。
建立及設定UDL檔的方式：
http://msdn.microsoft.com/zh-tw/library/aa301691(v=VS.71).aspx
在ADO中引用UDL檔的方式：
http://msdn.microsoft.com/zh-tw/library/aa301678(v=VS.71).aspx

[EXCEL][VBA]EXCEL的按鈕圖示

EXCEL裡面到底提供哪些按鈕圖示呢？
根據旗標出版社所出版的「超圖解 EXCEL VBA應用講座」，EXCEL 2003中共有 7999種按鈕圖示。分別如下：

[EXCEL] GET.CELL函數

聽說GET.CELL是EXCEL 97的函數，但是在後來的EXCEL版本中被拿掉了。
我覺得它可以提供活頁簿、工作表與儲存格資訊，而且不用自己寫巨集(Macro)。
雖然現在使用起來有點麻煩，但還是先記起來，以免以後忘記了。

GET.CELL(type_num,reference)

type_num 指定要獲得之資訊的代碼
1 參照儲存格的絕對位址
2 參照儲存格的列號
3 參照儲存格的欄號
4 類似 TYPE 函數
5 參照位址的內容
6 文字顯示參照位址的公式
7 參照位址的格式，文字顯示
8 文字顯示參照位址的格式
9 傳回儲存格外框左方樣式，數位顯示
10 傳回儲存格外框右方樣式，數位顯示
11 傳回儲存格外框方上樣式，數位顯示
12 如果儲存格被設定 locked傳回 True
15 如果公式處於隱藏狀態傳回 True
16 傳回儲存格寬度
17 以點為單位傳回儲存格高度
18 字型名稱
19 以點為單位傳回字型大小
20 如果儲存格所有或第一個字元為加粗傳回 True
21 如果儲存格所有或第一個字元為斜體傳回 True
22 如果儲存格所有或第一個字元為單底線傳回True
23 如果儲存格所有或第一個字元字型中間加了一條水平線傳回 True
24 傳回儲存格第一個字元色彩數位， 1 至 56。如果設定為自動，傳回 0
25 MS Excel不支援大綱格式
26 MS Excel不支援陰影格式
27 數位顯示手動插入的分頁線設定
28 大綱的列層次
29 大綱的欄層次
30 如果範圍為大綱的摘要列則為 True
31 如果範圍為大綱的摘要欄則為 True
32 顯示活頁簿和工作表名稱
33 如果儲存格格式為多行文字則為 True
34 傳回儲存格外框左方色彩，數位顯示。如果設定為自動，傳回 0
35 傳回儲存格外框右方色彩，數位顯示。如果設定為自動，傳回 0
36 傳回儲存格外框上方色彩，數位顯示。如果設定為自動，傳回 0
37 傳回儲存格外框下方色彩，數位顯示。如果設定為自動，傳回 0
38 傳回儲存格前景陰影色彩，數位顯示。如果設定為自動，傳回 0
39 傳回儲存格背影陰影色彩，數位顯示。如果設定為自動，傳回 0
40 文字顯示儲存格樣式
41 傳回參照地址的原始公式
42 以點為單位傳回使用中視窗左方至儲存格左方水平距離
43 以點為單位傳回使用中視窗上方至儲存格上方垂直距離
44 以點為單位傳回使用中視窗左方至儲存格右方水平距離
45 以點為單位傳回使用中視窗上方至儲存格下方垂直距離
46 如果儲存格有插入批註傳回 True
47 如果儲存格有插入聲音提示傳回 True
48 如果儲存格有插入公式傳回 True
49 如果儲存格是陣列公式的範圍傳回 True
50 傳回儲存格垂直對齊，數位顯示
51 傳回儲存格垂直方向，數位顯示
52 傳回儲存格首碼字元
53 文字顯示傳回儲存格顯示內容
54 傳回儲存格樞紐分析表名稱
55 傳回儲存格在樞紐分析表的位置
56 樞紐分析
57 如果儲存格所有或第一個字元為上標傳回True
58 文字顯示傳回儲存格所有或第一個字元字型樣式
59 傳回儲存格底線樣式，數位顯示
60 如果儲存格所有或第一個字元為下標傳回True
61 樞紐分析
62 顯示活頁簿和工作表名稱
63 傳回儲存格的填滿色彩
64 傳回圖樣前景色彩
65 樞紐分析
66 顯示活頁簿名稱
reference 一個儲存格或範圍。若省略則為activecell。

使用方式：
1.在工作表中任何地方，選插入→名稱→定義。
2.在「現有名稱：」輸入任意名稱。例如：AA。
3.在「參照到：」輸入「=GET.CELL(62,sheet1!$A$1)
4.按「新增」，之後按「確定」
5.在工作表的B1儲存格中，輸入「=AA」，再按ENTER鍵，則B1儲存格即可顯現活頁簿名稱與工作表名稱。

周小川：人民幣 沒超發

周小川：人民幣 沒超發


【經濟日報╱記者劉煥彥、吳父鄉／綜合報導】 2010.12.17 03:02 am

目前市場有言論認為，中國大陸存在貨幣超發的問題。中國人民銀行（大陸央行）行長周小川15日在北京大學演講時指出表示，一方面，高儲蓄國家與低儲蓄國家的M2（廣義貨幣）占GDP的比重不一樣，中國是高儲蓄國家，因此M2占GDP比重高。

另一方面，在間接融資占比高的情況下，廣義貨幣占GDP的比重就高，美國是典型的直接融資發送的國家，而中國間接融資比重大，因此拿中國的M2跟美國相比不太恰當。

周小川表示，中國大陸能夠以外匯存底等工具，吸收熱錢流入帶來的全部流動性，並暗示人行將繼續調整銀行存款準備率。

中國證券報昨（16）日也在評論文章指出，2011年大陸「穩健」貨幣政策的主要內涵，將偏重數量型工具（存準率或央行票據）以確保貨幣環境，而對動用價格型工具（利率）將比較慎重。

上海證券報及證券時報報導，周小川15日演講時指出，今年以來面對市場流動性偏多的狀況，人行多次動用準備金工具。

周小川表示，對於流動性過高的問題，應該觀察整個經濟體系產生流動性的來源。若由於貿易順差恢復和成長、資本流入增加或FDI（外來直接投資）變多。

他認為，這時即使物價沒有上漲較快，貨幣當局也需要加大對沖力度，因此這個工具（存準率）的作用具有不同角色。

對於11月初引發外界廣泛討論的「池子理論」，周小川則首度說明，典型的「池子」是指外匯存底，但是外匯存底包括不同部分。

他說：「（外匯存底）一部分保證進出口支付使用，一部分供預備外資企業投資的分紅使用，還有一部分是讓熱錢進入，然後再進行100%對沖，使其在總量上不會對經濟產生負面影響。」

【2010/12/17 經濟日報】
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市場上有研究指出，中國之貨幣供給量為美國之二倍，因此過多的貨幣將型成通貨膨漲。周小川特地對此闢謠，認為中、美二經濟體的市場結構(直接金融與間接金融)，以及人民習性(儲蓄率)不同，因此無法相比較。
我認為周小川的說法有道理，但若說中國的CPI高達5%不是過多的貨幣所造成的，似乎說不過去。況且，今年六次調升存款準備率，所圖的也就是收縮資金降低貨幣供給量。
央行有說謊的權利，觀其行比聽其言重要。

6月以來首見 葛洛斯加碼美國公債

6月以來首見 葛洛斯加碼美國公債

【經濟日報╱編譯簡國帆／綜合外電】 2010.12.17 02:42 am

「債券天王」葛洛斯（Bill Gross）11月加碼投資美國政府相關債券和房貸證券，並減持新興市場債券。本周他更自己出資1,700萬美元投資封閉型基金，顯示儘管投資人競相逃離債券共同基金，他仍認為債券後市可為。

根據太平洋資產管理公司（Pimco）網站公布的報告，葛洛斯管理的總回報基金（Total Return Fund）11月增加美國政府相關債券的資產比重至30%，高於10月的28%，為6月以來首度增持美國公債。Pimco歸類的美國政府相關債券包括傳統公債、通膨保值公債、政府機構債券、利率衍生性金融商品、美國公債期貨與選擇權，和聯邦存款保險公司（FDIC）擔保的銀行債券等。

葛洛斯也增加房貸證券資產比重至43%，高於10月的39%，創2009年7月以來新高。他把新興市場債券資產比重從10月的8%調降至4%；美國以外已開發國家的債券比重也減少至4%，低於前月的7%。

葛洛斯10月曾表示，聯準會（Fed）的資產收購計畫或許代表過去30年的債市漲勢已經終結。由於美國經濟近來出現復甦跡象，促使投資人減少押注美國10年期公債價格，與價格走勢相反的殖利率15日升抵3.56%的七個月高點，但16日公布的就業和製造業數據顯示經濟依舊疲軟後，又跌回3.48%。

另一方面，美國證管會（SEC）發布的資料顯示，葛洛斯14日出資1,700萬美元投資Pimco收益策略基金、Pimco高收益基金、Pimco企業收益基金及Pimco企業機會基金等四檔封閉型公司債基金。

這些投資反映在投資人競相撤出債券共同基金之際，葛洛斯仍認為債市值得投資。

據美國投資公司協會（ICI）統計，投資人在8日止的當周共從應稅債券基金撤出4.01億美元，為2008年12月10日以來這類基金首見的淨贖回。

富達投資高收益基金經理人納金，和富國公司經理人帕特爾上月都表示，債券基金的多頭行情已經結束，股市將成為更划算的投資標的。

【2010/12/17 經濟日報】

iPhone 把美中逆差變大了

iPhone 把美中逆差變大了


【經濟日報╱編譯謝璦竹／綜合外電】 2010.12.17 02:42 am

一般相信，要解決美國當前經濟問題的最佳方法是美國生產更多風靡全球的高科技電子產品。但學術研究發現，美國最具代表性的科技產品蘋果iPhone智慧手機，實際上擴大了美國對中國的貿易逆差。

儘管iPhone完全是由美國公司設計，但多數元件是由其他國家生產，組裝則是在中國。但傳統貿易數據的計算方法卻無法反映這種全球商務的複雜性。事實上，中美兩國貿易數據都將iPhone計為中國出口到美國的產品。

亞洲開發銀行研究所（ADB Institute）研究人員邢予青和迪特（Neal Detert）在研究報告說，iPhone使美國對中國貿易逆差增加19億美元，因為每支iPhone的178.96美元估計批發成本完全計在中國出口帳上。

因此，即使是美國企業發明的高科技產品，也不會增加美國的出口額。

世界貿易組織（WTO）秘書長拉米（Pascal Lamy）10月說，所謂的「中國製造」其實是在中國組裝，它的商業價值來自產品在中國組裝前的許多國家。

如果對貿易統計數據進行調整，以反映不同國家為產品貢獻的實際價值，那麼美國對中國的貿易逆差（據美國數據，美中貿易逆差為2,268.8億美元）應該減半。換言之，這意味著因貿易逆差而產生的政治緊張可能言過其實。

要矯正這個誤差有其困難度，因為這需要很清楚產品的組裝過程。以美國去年賣出1,130萬支iPhone計算，研究人員估計中國iPhone出口額為20.2億美元，減去中國向美國企業進口元件花費的1.215億美元，得出iPhone增加美國對中國貿易逆差19億美元的結果。

爾灣加州大學個人電腦產業中心對蘋果iPod的分析也得出類似的結論。該研究同樣發現，儘管貿易數據在計算時將iPod的全部價值都算在了中國帳上，但中國勞動力成本在iPod的價值中僅占極少比例。中國總理溫家寶9月在紐約的一次談話中引用了上述研究，說明中美之間的貿易緊張被過分渲染。

【2010/12/17 經濟日報】
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 這充分說明完整解析真實的貿易數字有其困難度。
除了單純的進出口之外，還應該要把企業權益法投資的部份加進來看，比較能夠看出真實的貿易狀況。