數字魔術季經濟成長率 3算法差異大

工商時報 　2009.08.21 數字魔術季經濟成長率 3算法差異大 于國欽 　為掌握每季的經濟動向，愈來愈多國家同時發布不同類型的「季經濟成長率」，我國的行政院主計處昨日首度發布經季調後的實質GDP季增年率，結果第2季高達20.69％，這代表台灣經濟回升的動能極強。 　那麼，我們的第2季經濟成長率到底是多少？用傳統的年增率看，是-7.54％，但是用本季對上季（季增率）看是4.8％，若用季增年率（saar）看則高達20.69％。事實上，三者都對，但敘述時必須交待清楚，否則將使閱讀指標者更加混淆。 　目前各國公布的季成長率有三種，在將GDP經季節調整後，有人採用與上季比(季增率 )、有人採用與上年同季比(年增率)，也有人採用與上季比然後轉成年率(季增年率)。美國公布的是季增年率、歐盟與韓國同時採年增率與季增率，日本則同時公布這三種不同類型的成長率。 　年增率、季增率都很容易理解，兩者的差異僅是比較基期不一樣而已，一個跟上年同季比，一個跟上季比；一般人比較難以理解的是季增年率。季增年率是以季增率為基礎將其轉化成年率，如果這一季比上季略好，轉成年率後會變成大好，反之則會變成大壞，因此季增年率走勢經常會劇烈波動。 　何以如此？因為季增年率隱含一個極重要的假設，就是假設未來三季成長速度如同本季一樣，換言之，是把本季的季成長動能等幅向後延伸3季以估算出年成長幅度，計算公式為(1+季增率)四次方後再減1，有點像計算複利的公式。季增年率是三種成長率中震盪最厲害者。 　這三項成長率差異多大？以新加坡今年第2季傳統年增率仍是-3.7％，但年率已大到20.4％；至於南韓甫公布第2季的季增率為2.3％，若將其換算為季增年率則高達9.5％，顯示南韓景氣回升的力量驚人；台灣的情況亦是如此，第2季年增率還是負值，但季增年率居然高逾20％。 　由上面這些國家的例子可以清楚發現，不同的成長率表達方式，差異極大，這三種成長率從不同的角度來探索一國經濟成長的奧秘，各有優缺點，然而觀察指標者必須明白這三項成長率的內涵才能加以解讀，尤其在進行跨國比較時，更必須確定是在同一個基礎上，否則張冠李戴，做出的比較將貽笑大方了。 ========== Tim say: 原來SAAR是這個意思喔！ 看來以後看資料要小心一點了。