資金再掀出走潮 Q2匯出98億美元

工商時報 　2009.08.21 資金再掀出走潮 Q2匯出98億美元 陳美君／台北報導 　保險業海外投資規模擴大，加上去年下半年起國人海外資金鮭魚返鄉，出現逆轉重新流往海外跡象，使央行昨日公佈第二季國際收支，國人海外證券投資淨流出金額，大幅增加為97.9億美元，也是連續兩季呈現淨流出。去年下半年因國際金融風暴，證券投資資金淨流入的現象，已遭扭轉。 　央行經研處副處長陳一端說明，流出的97.9億美元，股權部分為38.1億美元，多數為國人匯出投資海外基金；債權證券59.8億美元部分，則多屬保險業匯出投資海外的金額。 　惟市場人士解讀說，政府嚴格管理金融商品的交易行為、境外基金課稅也箭在弦上，加上國內實在沒什麼有吸引力的金融商品，終將使返台資金「覺醒」，此一現象值得密切關注。也因為國內資金匯出的金額龐大，抵銷了外資匯入投資台灣股市、債市的力道，整體證券投資合計，呈現淨流出11億美元。 　面對國人資金出走潮，似有捲土重來的跡象，陳一端說，國人資金外流情況，如與過去相比幅度不算太大，但央行會對此情況保持關注。 　銀行界人士分析指出，年初遺贈稅率大幅調降的政策，確實是今年以來，資金回流的主要原因。 　如果以國際收支今年上半年金融帳來看，可觀察其他投資項目下的其他資產，呈現淨流入204.1億美元，如以匯率33元計算，光是今年上半年，民間部門淨流入金額，就達到新台幣6732億元，可見資金確實有回流的跡象。 　但是如果國內金融市場大環境還是未改變，包括商品創新程度不足、對衍生商品的交易嚴格管控、隨時準備盯上這些交易獲利的稅負政策等，導致證券投資出現直逼百億美元的淨流出，且流出金額擴大幅度相當驚人，絕對是個不容忽視的警訊，沒有妥善處理，資金的鮭魚返鄉潮很可能就會畫下休止符，持續性、單季匯出海外投資上百億美元的惡夢，隨時可能捲土重來。 　所幸資金掀起出走潮的同時，外資還是持續加碼台股；外資證券投資由去年第二季開始呈現淨流出，轉為淨流入86.8億美元。進一步分析，其中又以股權證券投資73.9億美元為最大宗，債券證券投資也有12.9億美元的規模。