歐洲央行推動建立銀行業聯盟的努力遇阻
歐
洲央行(European Central Bank)可能不會在本週四的月度議息會議上推出重振歐元區經濟的新措施，因為其越發擔心歐元區政府將收回有關建立銀行業統一安全網的承諾。眼下，包括歐洲央行官員在內的歐盟(European Union)官員迫切尋求設立一個由共同資金池支持的單一清算機制，幫助對歐元區受困銀行進行清算。
然而，儘管歐洲央行以及許多分析師稱這一步對於穩定歐元區至關重要，但德國和法國上週提議把清算破產銀行的職責留給各國政府部門。
一些歐元區成員國越來越不願意動用本國資金來支持那些將把權力轉移到歐洲層面的舉措，這凸顯出歐洲央行長久以來的顧慮：自己為幫助歐元區擺脫債務危機而作出的努力反而減輕了政客們採取行動的壓力。
諮詢公司Eurasia Group的主管Mujtaba Rahman表示，這是一場零和博弈：歐洲央行做的越多，成員國政府就做的越少。由誰來決定、誰來掏錢，各方就這兩個最重要的政治問題達成一致仍需時日。
在歐洲央行上個月將基準貸款利率下調25個基點至0.5%的歷史低位後，多數分析師預計該央行本週四將維持利率不變。不過，一些分析師稱央行有可能會進一步降息，因為歐元區通貨膨脹率仍遠低於2%的目標水平。
歐洲央行官員已經淡化了推出更多激進措施來刺激放貸和經濟活動的可能性，這些舉措包括對商業銀行存放在歐洲央行的資金實施負存款利率，或購買大量的小企業貸款支持證券。
歐洲央行副行長Vitor Constancio上週表示，小企業貸款證券化市場的規模很小，這一問題不應被誇大。
外界預計歐洲央行將在週四下調對2013年本地生產總值(GDP)增速和通貨膨脹的預期。
最近的企業調查顯示歐元區經濟將連續第七個季度萎縮，不過下滑速度可能會有所放緩。歐洲央行官員目前仍預計歐元區經濟將從今年下半年開始溫和復甦。
歐洲央行行長德拉吉(Mario Draghi)去年7月份曾承諾將竭盡所能捍衛歐元，此番言論安撫了歐元區金融市場。但外界擔心歐元區將無法解決銀行業健康狀況惡化等問題，而這在許多分析師看來是歐元區的根本問題。
隨著西班牙和意大利國債收益率企穩，歐洲央行終於不必擔心債券市場會在夏季的幾個月裡爆發恐慌行情，這是四年來的頭一回。
但許多歐洲官員警告說，歐元區仍很容易受到投資者情緒變化的衝擊。
批評人士稱，一些歐元區成員國政府變得不思進取，歐洲央行要對這種情況負上一定的責任。
歐洲央行為各國政府重振經濟和銀行業、加強歐元區治理爭取了時間，但政客們卻趁著金融市場回穩放慢了腳步。
歐洲央行的低利率政策以及向銀行無限量發放貸款的措施並未均衡傳導至歐元區各地區，在這種情況下，銀行業聯盟計劃缺乏進展將加大該央行促進經濟增長、穩定通貨膨脹的難度。
一個很重要的原因在於，對南歐銀行財務實力以及問題國政府財政狀況的疑慮正在阻礙跨境貸款的投放。
歐元區領導人去年一致同意建立一個銀行業聯盟，其中包括在歐洲央行內部設立一個單一的銀行業監管機構，建立統一的存款擔保以及清算機制。
歐洲央行料將在明年擔起對歐元區大銀行的監管責任，但它提出，除非歐元區在歐洲層面建立一個對問題銀行的清算機制，否則，它的這一角色將形同虛設。
然而，隨著9月份的大選臨近，德國政府帶頭反對所有涉及設立共同資金池的提議。有關建立存款擔保機制的討論已被暫時擱置。
德國政府還堅稱，設立單一的清算機制需要修改歐盟條約，這將是一個複雜的過程。
德國不願賦予歐盟機構新的銀行清算權力和資源，只希望加強各國政府間的協調。
諮詢公司Spiro Sovereign Strategy的主管Nicholas Spiro稱，銀行業聯盟正在以驚人的速度瓦解。
但歐盟委員會(European Commission)沒有理會德國的反對，於週一拿出了一份建立單一銀行算機構的草案。根據草案，該機構將幫助對破產銀行進行清算，提出清算決定，由從區內銀行籌措的共同資金支持運作。草案文件稱，相比只建立國家清算基金網絡的計劃，該機制更能提高金融穩定性。
不過，歐盟委員會的上述提議不太可能在6月27日的歐盟領導人峰會上得到各國的支持。
Brian Blackstone
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