中國銀行業“錢荒”影響擴大
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國金融市場資金緊張的狀況已開始逐漸滲透到更廣泛的經濟領域，銀行高管們紛紛表示可能上調利率並謹慎放貸，此外銀行也可能通過提高投資產品回報率來籌措資金。銀行間拆借利率在兩週前飆升，資金面開始告急，它對經濟的具體影響將取決於“錢荒”持續時間的長短。到目前為止影響似乎較為適中，而且一旦“錢荒”升級並對金融系統構成重大威脅，中國政府也可憑藉雄厚的金融實力進行干預。
不過，週三一項基準銀行間貸款利率升至近兩年來的最高水平，表明資金緊缺現象絲毫沒有緩解跡象。
中信銀行股份有限公司(China Citic Bank Co., 601998.SH, 簡稱：中信銀行)駐北京的一位信貸經理本週表示，該行將迫於資金壓力上調貸款利率，小企業會首當其衝。這位信貸經理稱，一方面，中信銀行不得不尋找回報更高的項目進行放貸，這通常伴隨更高的風險；而另一方面，隨著經濟增速持續放緩，該行也要更加關注潛在的壞帳反彈風險。
中信銀行發言人沒有立即就此置評。
華北地區一家中型銀行的高管也表示，流動性吃緊可能導致貸款利率上升。這位高管指出，當前資金確實緊張，銀行將不得不在近期提高貸款利率。
雖然中國政府實施利率管制，但商業銀行的貸款利率可以在基準利率基礎上最高上浮400%，因而各銀行在信貸定價方面有很大的靈活度。
中國債券市場利率已出現上升。據中國官方債券市場網站的數據顯示，週二3年期AAA級公司債的收益率為4.53%，高於5月底資金壓力還未顯現時的4.27%。較短期公司債的收益率漲幅更大。與此同時，中國上證綜合指數週三下跌0.7%，跌至去年12月以來的最低水平，一定程度上是受銀行資金吃緊影響。
作為衡量銀行間拆借成本的基準，7天期回購利率週三升至8.20%，為2011年6月以來的最高水平，週二報6.82%。而在上月末流動性壓力開始出現前，今年以來7天期回購利率的平均水平在3.30%附近。
週三，中國銀行間拆借市場交易時間仍臨時延長半小時，至下午5點，以幫助那些未能在常規收盤時間籌措到足夠短期資金的銀行滿足資金需求。5月末以來，中國銀行間拆借市場交易時間已多次延時。
中國商業銀行已呼籲中國央行通過向市場注資來緩解資金壓力。而到目前為止，中國央行一直作壁上觀，在分析師們看來，這是在暗示政府不再願意出手刺激經濟，各商業銀行需自行解決問題。
蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank of Scotland)經濟學家Louis Kuijs稱，商業銀行似乎在6月初大舉放貸，並想當然地認為在當前經濟增長低迷之際，中國央行能夠接受這些貸款。而中國央行似乎希望維持現有的定量目標並要求銀行遵守信貸額度。
在全球金融危機爆發後，中國為避免國內經濟受到牽連而採取了由銀行牽頭的刺激措施，導致近四年來中國信貸急劇擴張。因此，中國政府當前在應對經濟放緩的同時也在努力防止債務規模進一步膨脹。
資金緊張問題是由多種因素造成的。首先，中國經濟放緩導致外資流入減慢。其次，作為替代普通存款的高收益投資產品，目前銀行發行的短期理財產品數量越來越多，銀行必須拿出更多資金來支付理財產品利息。
在有關降低理財產品風險的監管新規出台後，近月來理財產品的收益率有所下降。不過，受銀行爭搶資金影響，上週理財產品的收益率出現上升。銀行理財產品的投資對象以銀行間貸款和債券為主。
中國銀行股份有限公司(Bank Of China Ltd., 01988.SH, 簡稱：中國銀行)在週三發行了收益率為4.4%、63天後到期的理財產品，高於5月份發行的同類理財產品4%的收益率。中信銀行發行了收益率為5.2%的3個月期理財產品，也高於兩週前發行的同類理財產品4.8%的收益率。
一些分析師認為，流動性吃緊也許是暫時的。伯恩斯坦研究公司(Bernstein Research)駐香港分析師Mike Werner稱，商業銀行為在上半財年末使存款和資本達到監管要求而採取的融資措施引發了資金面壓力。
他還稱，7月份這些壓力都會得到緩解。
不過，由於商業銀行仍不確定未來必要時能否依賴央行注資，本週出現的銀行間拆借市場動盪行情可能會產生更持久影響。
山東省某城市商業銀行的一位高管稱，與擁有龐大存款基礎的大型國有銀行不同，中小型銀行更易受到銀行間拆借市場波動的影響，因而，保持流動性成為中小型銀行當前的首要任務。
Grace Zhu、Lingling Wei、Dinny McMahon發自北京 / Zeyuan Wei發自上海
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