資金外逃重創全球新興市場

資金外逃重創全球新興市場

2011年 09月 23日 09:19

投

資者週四逃離新興市場﹐造成股市、債市和匯率走低﹐並促使部分國家政府出手干預提振價格。這顯示﹐就連高增長國家也正被拖進全球經濟疲軟的泥沼。

European Press Association

週四在首爾﹐韓國外換銀行交易員。

亞洲股市重挫﹐香港股市下跌5%﹐印度尼西亞股市跌幅接近9%。在拉丁美洲﹐巴西股市下跌5.5%﹐墨西哥股市跌幅接近5%。

新興市場的流動性有可能很快消失。由於投資者躲開高風險投資﹐這些地區經歷過急劇波動。

自7月下旬以來﹐投資者一直在退出新興市場股市﹐據交易員說﹐過去一週的拋售還打擊了以新興市場貨幣計價的債券市場。投資者逃離股市和債市﹐都對新興市場貨幣的匯率造成雙重重壓。

市場下跌的速度和範圍提醒人們﹐新興市場雖然比過去規模更大﹐而且也更加活躍﹐但可能依然是變幻莫測﹐並且容易受到資金突然外逃的影響。

匯豐銀行(HSBC)全球新興市場研究部負責人戈德伯格(Pablo Goldberg)說﹐這些市場可能出現單邊行情﹐而且是迅速出現單邊行情。

巴西雷亞爾直到最近還是世界上對美元漲幅最高的貨幣之一﹐但週四對美元的跌幅接近6%。這種急劇下跌促使巴西有關部門採取行動。巴西央行拿出27億美元提振本幣﹐幫助雷亞爾挽回了部分跌幅。

週四紐約市場尾盤﹐巴西雷亞爾下跌3%﹐報1美元兌1.90雷亞爾。至此雷亞爾在過去一週下跌接近9%﹐較7月下旬對美元創下的高點下跌接近19%。墨西哥、智利、哥倫比亞和秘魯的貨幣也在週四下跌。

印尼央行干預債市﹐通過收購以印尼盾計價的債券來阻止價格繼續下跌。

經歷週四的血雨腥風﹐很多投資者仍然看好很多新興市場經濟體的中長期前景。

和發達國家央行不一樣﹐很多新興市場的央行和政府被認為擁有貨幣政策和財政政策的靈活性﹐可以緩沖全球經濟放緩帶來的沖擊。

比如巴西基準利率為12%﹐是世界上最高的之一。這樣﹐這個國家的貨幣當局就有很大的空間來下調利率、刺激經濟。本月早些時候﹐巴西將隔夜貸款利率下調半個百分點﹐預計還會繼續下調。經濟學家說﹐墨西哥等其他國家的央行也有可能下調利率。

除此以外﹐正如2008年一樣﹐新興市場面臨的不利因素來自於國外。很多投資者相信﹐這意味著當市場歸於冷靜的時候﹐新興市場應該會具備更好的反彈條件。

規模達140億美元的Oppenheimer International Bond基金的共同管理人澤爾沃斯(Sara Zervos)說﹐有問題的不是新興市場。