阻止熱錢湧入 巴西增金融活動稅

阻止熱錢湧入 巴西增金融活動稅


【聯合晚報╱編譯朱小明/綜合報導】 2010.10.05 04:48 pm

巴西財政部長曼特加宣布，5日起外資購買巴西債券的投資稅(IOF)由2%提高一倍至4%，以阻止熱錢湧入。考慮通貨膨脹因素，巴西高達10.75%的利率在G20國中居冠，吸引熱錢滾滾而來。

曼特加日前警告：「國際匯率戰爭」已經爆發，由於巴西里爾匯價持續上升，成為全球強勢貨幣之一，削弱巴西出口競爭力，巴西政府購入過量美元的努力並無成效，自2008年底以來里爾已升值36%。

為避免股匯市行情過熱，巴西財政部在去年10月宣布對外資投資巴西股、債市課徵2%的金融活動稅，但效果不彰；這次巴西再度對外資投資固定收益的債券提高稅率至4%，投資股市的金融活動稅則仍維持2%不變。

分析師指出，外資購買債券的稅率增加一倍，至少可收到抑制匯價的短期效果。在消息宣布後，里爾兌美元匯價下降0.77%至1.6917兌1美元。

巴西央行今年三度升息，升幅達2個百分點，現行利率達10.75%。曼特加表示，提高外資投資稅是為了抵消巴西和其他國家的利率差。

由於里爾持續走高，至9月底為止的12個月，巴西貿易順差已縮減至168億美元，寫下7年來最低紀錄。巴西政府上月表示將動用105億美元主權基金在市場買入美元，以阻止里爾過度升值，巴西央行過去兩周來每天買入10 億美元。

【2010/10/05 聯合晚報】
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如果熱錢持續流向新興市場，預期將有越來越多新興市場國家採取這種管制措施。
IMF亦建議新興國家可以採取暫時性的措施來避免熱錢流動所帶來的衝擊。

巴西調高外資購買債券的稅率，最直接的影響就是那些新興市場債券基金的投資人。
最近觀察台北市公車的車體廣告，高收益債基金與新興市場債券基金出現的機率最高，甚至多到有點令人反感。
只想說一句老話：人多的地方不要去。