改革華爾街 「伏克爾法則」將過關

改革華爾街 「伏克爾法則」將過關

【經濟日報╱編譯劉忠勇／綜合外電】 2013.12.11 03:19 am

美國五家監理機關10日敲定規範銀行從事高風險交易的細則，且可望表決通過，此為五年來大幅改革華爾街邁出重大一步，將可避免重蹈政府紓困銀行業的覆轍。 圖／經濟日報提供 這項「伏克爾法則」增訂的最終版本，規定華爾街必須向主管機關證明，業者所做的證券交易，是代表客戶所從事的交易，或是為防範市場風險的避險，非為投機獲利目的。 聯準會（Fed）、聯邦存款保險公司（FDIC）、美國證管會、美國商品期貨交易委員會（CFTC）、金融局（OCC）確定禁止銀行從事所謂的自營交易，比兩年前所提版本的規定更為嚴格。摩根大通、高盛等華爾街業者為阻擋這項立法，已遊說奮戰三年多。 其中三個機關，包括Fed、CFTC與FDIC都訂於10日表決此案。根據最新消息，FDIC委員會已一致表決通過，決定採納伏克爾法則。OCC局長也都表示支持。 監管機關也為敲定條文折衝多時，雖禁止高風險交易，但仍同意銀行得以做市商的角色代表客戶、或純為避險、或當承銷證券時，進行風險押注。 最終版本的文字中，銀行業仍可以從事做市交易，並為協助客戶交易布局，但部位不得超過「客戶近期合理需求」。 聯邦存款保險公司董事長古倫伯格（Martin Gruenberg）發布新聞稿說，新規定也禁止所謂的投資組合避險（或稱總體避險），銀行靠這種作法來從事各種避險目的不同的交易，藉以掩飾投機操作。 銀行業者憂心這規定有損獲利，連依法可從事的業務，像是目的在對付市場風險的避險交易、為客戶承做的做市交易，以及承銷證券，也將處處受到掣肘。 為配合政府政策，華爾街各大銀行已紛紛結束自營交易業務。伏克爾法則最終版本的影響，在於主管機關如何介定其他金融交易，主要在於做市交易和避險交易的細則。 光是做市要如何定義，即關係著華爾街五大銀行高達440億美元的營收。 圖／經濟日報提供 【2013/12/11 經濟日報】