南韓穩定匯率 加強資本管制
【經濟日報╱編譯廖玉玲/綜合外電】 2010.06.14 03:42 am
南韓政府13日宣布新外匯管制措施,將限制本國和外商銀行持有外匯衍生性金融商品的部位,希望降低資金流動與韓元匯率的波動,以免亞洲金融風暴和2008年全球金融危機時的情況重演,衝擊南韓經濟。
南韓政府與央行在聯合聲明稿中表示,外商銀行分行必須把外匯衍生性金融商品的部位從股本的300%降至250%,本國銀行則需降至50%。出口商的交易額上限,從實際資產的125%降到100%。
南韓並非最先加強管制資本的開發中國家,台灣、巴西、哥倫比亞和俄國都已經祭出相關措施,限制本國貨幣的波動。近兩個半月來,韓元兌美元匯率已貶逾9%,貶幅是其他亞洲交易量前十大貨幣的兩倍。
新措施預訂下個月中旬起實施,寬限期為三個月。如果因現有交易導致持有部位超出新法規定的上限,這些交易最多可以保留兩年。
除上述限制外,南韓還將加強管制銀行外幣貸款,目前銀行的外幣貸款只能用於支付原物料、外國直接投資以及還債,但也有用來支付國內購買的例外。新法上路後只能用於海外用途。
當局還將強化監控資本流動,本地銀行需每日檢查外匯流動性狀況,每個月呈報主管機關。外商銀行也需像南韓同業,自行設立流動性風險管理機制。
自上周南韓官員預告要實施外匯管制措施後,韓元兌美元已跌3.6%至1,246韓元兌1美元。
香港東方匯理銀行(Credit Agricole)資深策略師法蘭斯‧張(音譯)認為,南韓政府擔心韓元遠期外匯的投資過多帶來波動,增加國內銀行的短期債務。
13年前發生的亞洲金融風暴和兩年前的全球金融風暴期間,資金大量撤離南韓,轉進美元等投資人視為較「安全」的資產,導致韓元暴跌,重挫當地銀行和企業償還外債的能力。
南韓政府和央行在聲明中強調,新措施並非要控制韓元走向,而是要減少系統性風險,發揮安全網的作用,以避免危機。
萬一這些措施造成集體恐慌行為,衝擊韓元匯率,政府會採取適當行動。如果流動性突然惡化,政府承諾會供應外匯。
香港瑞士信貸集團(Credit Suisse)韓國經濟學家劉鑾雄認為,如果南韓政府成功限制波動,對更廣泛的經濟或許比較好。
但政府管不到境外交易,投資人依然可以繼續放空韓元。當局想減少波動的做法,其實效果有限。
【2010/06/14 經濟日報】
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