全球對沖基金行業所在地、隱秘的避稅天堂開曼群島即將展開大規模改革。這里的稅率仍將很低，但隱秘性將大大降低。
盡管受到憤怒的外國政界人士的圍攻，同時面臨席捲全球的監管改革的壓力，但開曼群島作為全球第6大金融中心（人口為5.6萬），迄今一直堅定地拒絕改革其高度成功的經濟模式。
但擁有實權的開曼群島金融管理局(CIMA)提出的新提案，將對過去的模式做出重大改變。
最近，開曼群島對沖基金行業中的領頭企業收到了一封來自開曼群島金融管理局的信，信中概述了新的法律，將最終曝光數千家自稱開曼群島為其總部所在地的對沖基金和殼公司的名稱。
開曼群島金融管理局計劃創建一個在開曼群島註冊的基金及其董事的公開數據庫，這是開曼群島向接受金融投資者和政界人士的國際審查邁出的重要一步。
根據這些提案，開曼群島金融管理局還將要求公司和基金董事在該局註冊並獲得經營許可，此舉將令其與多數在岸司法管轄地區存在的公司治理機制保持一致。
“你不能低估其重要性，”向開曼基金公司提供董事服務的機構Carne的負責人羅伊森•凱特(Roisin Cater)表示，“以前，你可以坐在世界任何地方的家中，同時是一家開曼公司的董事；實際上根本不存在監管。我們將從毫無監管向建立合理機制過渡。”
除了銀行業，對沖基金是開曼群島規模最大的金融業務。
對於基金本身而言，盡管其經理可能位於紐約或倫敦，但這個低稅率的群島是全球最主要的基金中心。根據開曼群島金融管理局的最新數據，有9438家基金在開曼群島註冊，全球第二大離岸中心英屬維京群島為2951家。
然而，除了這些數據，人們一直得不到幾乎任何其他信息，這讓該群島容易成為隱秘資金或資產規避審查的場所。對於2008年馬多夫(Madoff)事件之後蓬勃發展的對沖基金行業而言，這更多變成了一個問題，而非優勢。
對沖基金投資者現在既可能是富有的個人，也可能是養老基金，因此對沖基金面臨巨大壓力，力求讓自己變得更為透明並接受嚴格的盡職調查。
對於投資者而言，最重要的問題之一已變成弄明白他們所投資的基金的開曼董事是誰。
實際上，開曼基金的董事會是投資者防範不擇手段的基金經理的唯一保護，這些基金經理可能試圖篡改業績數據或（更糟糕的）竊取資產。
在長期存在的當前機制之下，有關基金董事身份的信息寥寥無幾。盡職調查更多成為一種偵探工作，而非核實事實。基金向開曼公司註冊機構提交的申請只有註冊地址，其中很多僅僅是空無一人的辦公室的門牌。
正如英國《金融時報》在2011年揭露的那樣，開曼一些個人董事都是在數百個董事會任職，這讓人們對於他們是否有能力履行受托責任提出質疑。
最近幾年，所謂的受托和管理服務機構（提供這種“巨人董事(jumbo directors)”）一直在開曼蓬勃發展。
英國領先對沖基金投資者之一Hermes BPK運營盡職調查主管文森特•範登布魯克(Vincent Vandenbroucke)表示：“對於設法提高基金及其董事的透明度，我們一直非常積極而且意見強烈。”該公司曾兩次來到開曼對開曼群島金融管理局展開游說，它也不是唯一這樣做的公司。
很多最大的對沖基金投資者曾致信或拜訪過該局，要求其增強開放度。
對於一些人而言，這只是第一步。“需要實現完全的透明，”對沖基金咨詢機構Sigma Partnership高級合夥人喬•西特(Joe Seet)表示，“這個數據庫是一項很好的進步，但只有在周密的註冊機制隨之建立起來之時才可行。”
當然，對開曼董事進行批準和監督的機制還有待進一步充實細節。
譯者/梁艷裳
本文的網址：http://www.ftchinese.com/story/001048576
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