理財產品違約 凸顯中國銀行業風險
一
款理財產品因到期無法兌付而令銀行客戶遭受損失。在連續數日的抗議活動之後，這些憤怒的銀行客戶似乎贏得了有關方面的讓步。這一事件也不禁讓人開始關注中資銀行激烈的攬儲競爭所帶來的風險。華夏銀行(Huaxia Bank Co. CN:600015 +0.12% )上海一家分支機構代銷的這款總額高達人民幣1.4億元（約合2,250萬美元）的理財產品到期無法兌付。這款理財產品承諾投資者的收益率在11%至13%之間。這是中國近年來發生的最引人注目的投資違約案之一。此案凸顯了中國監管機構非常擔心的一個問題，那就是中資銀行攬儲競爭正在失控，這可能令尋求投資的公眾失去信心。中資銀行往往利用監管不力的理財產品攬收儲蓄。
最初，總部設在北京的華夏銀行表示，該行從未批準過這款產品。該產品投資於中國內陸河南省的四家企業，其中包括一家典當行。華夏銀行在一份公告中聲稱，責任應歸於該行上海分行嘉定支行一名理財經理，此人擅自違反銀行規定銷售這款理財產品。
但據一位知情人士透露，周一晚上在和大約十幾名投資者見面時，華夏銀行管理人士表示，該行在這款理財產品的管理上存在疏忽，並說該行將提供一個“合理的解決方案”。
上海有關部門已經開始調查這一事件。上海市金融服務辦公室主任方星海說，華夏銀行必須為這款理財產品承擔一定責任。上海市金融服務辦公室正在調查此事。
華夏銀行這名涉事員工的家屬指責銀行把該員工當成了替罪羊。華夏銀行管理人士拒絕對這一指責置評。這名涉事員工已經不在華夏銀行工作。
在中國政府為銀行業引入市場競爭之後，迫於留住和吸引儲戶的壓力，中資銀行開始日漸加大理財產品的銷售力度，以此作為儲蓄賬戶的高收益率替代產品。惠譽國際評級(Fitch Ratings)的數據表明，截至今年9月底，此類理財產品余額達到約人民幣12萬億元（約合1.9萬億美元），在中國的銀行存款總量中佔比超過13%。
和在美國銷售的結構性債券類似，理財產品的投資對象既有短期投資工具（包括債券和貨幣市場基金等資產），又有實物資產。但通過出售理財產品所獲得的部分資金被用於向高風險民營企業發放高利率貸款。而銀行自身對此類企業則通常是避之唯恐不及。批評者說，如果經濟增速放緩導致貸款人大面積違約，那麼這一現象可能放大中國金融體系的貸款和投資損失。
惠譽銀行業分析師朱夏蓮(Charlene Chu)提到了金融危機期間美國出現的類似問題。當時美國的銀行將抵押貸款賣給客戶，而自身卻不承擔任何風險。朱夏蓮說，華夏銀行代銷的這批理財產品到期無法兌付也提出了棘手的問題，那就是銀行在用來自表外理財產品的資金發放貸款時，其採用的風險標準是否同銀行用自有資金發放貸款時相同？
正是出於對銀行業風險的警惕，中國政府官員已承諾加強對來自正規銀行渠道以外的信貸－－即所謂“影子銀行”－－的監管，同時遏制高風險理財產品的過快增長。這些理財產品瞄準的對象是追求高收益的儲戶。
據兩位知情人士說，華夏銀行賣的這款產品是北京通商國銀資產管理有限公司在2011年11月25日創造的，承諾年化收益率11%到13%。相比之下，去年中國一年期基準存款利率不到4%。
知情人士說，通商國銀通過華夏銀行員工濮婷婷等代理人籌集了人民幣1.4億元左右的資金。這些人士說，產品要求的最低投資額是人民幣50萬元（合8萬美元）。他們說，籌集的資金投入了四家公司，分別是一家典當行，一家汽車銷售公司，一家汽車服務公司和一家娛樂公司。但在這款一年期產品於今年11月25日到期時，通商國銀無法向投資者還清款項。
一位接聽了濮婷婷手機、自稱是其丈夫的人士說，11月29日以來濮婷婷一直被警方拘留。一位政府官員証實她已被拘留。
據自稱是濮婷婷丈夫的男子說，之前她在華夏銀行上海嘉定支行工作，為富裕客戶服務。她在11月中旬接到一位通商國銀的代理人打來的電話，才知道產品出了問題。
據濮婷婷的丈夫說，她和華夏銀行上海分行的一位風險控制經理一起前往河南鄭州，會見了上述典當行的代表。但他說，雖然典當行的一位股東証實該公司收到了資金，但濮婷婷會見過的大多數股東都否認收到過這筆資金。
《華爾街日報》未能聯系到這家典當行，其電話無法接通。本報也沒有能夠聯系到通商國銀置評。
中國的典當行業是在收到珠寶、汽車和房產等抵押品之後再發放貸款，它們是通常拿不到銀行貸款的小型民營企業的一個融資來源。
濮婷婷的丈夫說，濮婷婷回到上海後，單位要求她在一個酒店房間住了一個星期，期間華夏銀行的代表勸她簽署一份承擔違約責任、為銀行開脫的承諾書。他說，他們還逼迫她辭職，她拒絕了，然後在11月25日被解雇。那天正好是產品到期之日。對這一說法，華夏銀行人士不予置評。
濮婷婷的丈夫說，她在華夏銀行工作了四年左右，期間為富裕個人客戶服務。他說，之前她還在中國建設銀行工作了10年。
周二上午，大約50人站在陸家嘴金融區華夏銀行上海分行門前的台階上舉牌抗議，要求銀行為其損失承擔責任。這些人多為四五十歲的女性。部分抗議者表示他們投入了自己的資金。另一些人則是代表投資這款產品的父母或親屬前來抗議。50歲抗議者王強（音譯）說：銀行說這款產品跟他們沒有關系，這讓我十分生氣。他還說：我相信黨和政府會過問此事。
LINGLING WEI / COLUM MURPHY / DINNY MCMAHON
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