QFII有望近期參與股指期貨交易

2012-12-20 07:29 | 評論 | 分享到：作者：熊鋒來源：中國證券報‧中證網

　中國證券報記者獲悉，合格境外機構投資者（QFII）近期有望正式參與股指期貨交易。國家外匯管理局近日修訂相關文件，QFII獲準開設期貨結算賬戶，掃清參與國內期貨市場最後的制度障礙。

　QFII參與股指期貨交易的相關細則將于近期出臺。目前，部分QFII已向中國金融期貨交易所遞交申請，待開戶審批流程完成後將正式參與期指市場。瑞銀、匯豐有望成為首批參與期指的QFII。

　市場人士分析，QFII作為新的機構投資者進入期指市場將減輕其在A股現貨市場的拋壓，並且出于其全球投資策略的不同需求，做多期指也是其重要的策略之一。

　國家外匯管理局日前公布修訂後的《合格境外機構投資者境內證券投資外匯管理規定》（簡稱《規定》），掃清QFII參與國內期貨市場的制度障礙。業內人士表示，目前國內期貨市場的結算銀行只有五大國有商業銀行，QFII此前不能在五大行開立期貨結算賬戶。《規定》修改後，QFII可以在五大國有商業銀行開設專用賬戶作為保證金專戶。

　對于QFII參與股指期貨的具體運作流程，業內人士表示，QFII在投資股指期貨前應向證監會基金部、國家外匯局資本司遞交更新的投資計劃書，增加投資股指期貨的內容，證監會基金部無異議後方可申請。完成投資計劃報備後，QFII即可進行交易編碼和套期保值申請，待中金所開戶審批流程完成後正式參與期指市場

　對于QFII進入股指期貨市場後是否將增強做空力量的問題，業內人士認為不必過于擔心。根據證監會2011年公布的《合格境外機構投資者參與股指期貨交易指引》，QFII參與股指期貨交易只能從事套期保值交易，並且在任何交易日日終持有的合約價值以及當日成交金額（不包括平倉）不得超過其投資額度。QFII參與期指的持倉、成交額度受到限制，不會發生市場擔心的肆意做空情況。

　東證期貨高級顧問方世聖表示，QFII參與期指並非“洪水猛獸”，做空並非QFII惟一選擇，相反，對于在海外發行A股ETF的QFII而言，做多滬深300股指期貨的指數投資策略也是其重要策略之一。QFII參與期指套保還為其提供了避險工具，減輕其在A股現貨市場的拋售壓力。隨著更多國際投資者的入場，可以進一步加速我國資本市場的國際化進程。QFII作為新的機構投資者加入期指市場，將增加市場的深度和厚度，有利于形成更為理性的投資理念。

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中國國家外匯管理局於2012年12月14日所發佈之《合格境外機構投資者境內證券投資外匯管理規定》http://www.safe.gov.cn/resources/wcmpages//wps/wcm/connect/safe_web_store/safe_web/zcfg/zbxmwhgl/jwrzyyjzjgl/node_zcfg_zbxm_kjzwtz_store/4b1fcc004dce456bad0badfd3fd7c3dc/

證監會於2011年5月4日所發佈之《合格境外機構投資者參與股指期貨交易指引》http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/G00306201/201105/t20110506_195178.htm