曾國烈:金控監理 銀行證券將整合

工商時報 　2009.04.25 曾國烈:金控監理 銀行證券將整合 陳碧芬／台北報導 　投資銀行的體制外角色，演變成觸目驚心的全球金融海嘯，台灣金融研訓院菁英講座、前銀行局長曾國烈昨天表示，投資銀行的業務不會消失，多數衍生性金融商品會走向簡單化，大幅降低桿槓倍數，因應此現象，台灣的金控監管趨勢，將走向銀行、證券採用整合後的監理，促成金控合併財報，惟保險公司仍依循Solvency II系統。 　全球金融市場正進行災後的大洗盤，國內金融圈的調整，並非完全同步，金融研訓院昨天舉行與投資銀行相關的座談會，竟然來了多位國銀的總稽核、風控長，連前美林證券副董事長程淑芬也從貴賓身份，反過來請教新光金控風控長儲蓉，解析某些衍生性金融商品的訣竅與最新發展。 　曾身處投行誤售衍生性商品風暴的中華電信，昨天也由副總經理謝劍平與談，透露當時與投行高盛的交易過程、商品設計內容。謝劍平表示，投行會為大型客戶客製化商品，內容複雜又有不同參數組合成獲利模型，參數關聯到價格，一稍有變動，就相差高達億元，實在需要有專業的審計委員會把關，再加上與董事會充份的溝通，才能在事發後可以妥善處理。 　受制於投行設計的連動債等金融商品太複雜，信託公會代表昨天也表示，金管會要求公會建立新的審議機制，針對相關商品引進台灣市場進行風險控管，公會無異於是要替整個市場「保證」。儲蓉對此也相當不以為然，她表示，不贊成由公會或任何投行來為金融商品背書，政府與業者要做好「事前揭露，事後重罰」的2道關口，就是最正確的市場對策。 　曾國烈認為，衍生性金融商品需要回歸單純，美、英已要求其原創者的投資銀行，就其桿槓相關業務，在資產負債表上要擴大備抵呆帳的準備，投行適用的資產監理機制IOSCO、與商業銀行的新巴塞爾協定，正朝整合的方向進行，這能促成投資銀行業務不會消失；此現象將使台灣的金控業，將來的財報會有銀行和證券合併的一塊。