歐元區達成第二輪希臘救助方案

更新：歐元區達成第二輪希臘救助方案

2012年 02月 21日 11:59

歐

元區財長就期待已久的規模1,300億歐元（合1,719億美元）的希臘新一輪救助及債務重組協議達成共識﹐此前財長們一直爭論到週二凌晨才敲定了最終細節。

Agence France-Presse/Getty Images

週一在布魯塞爾，IMF總裁拉加德在會議召開前與希臘總理帕帕季莫斯交談。

官員們說﹐會議就2020年前將希臘債務縮減至GDP的120%的計劃達成了一致。此次會議持續了近13個小時。據一些官員說﹐私營部門債權人同意將所持的債券減記53.5%﹐高於會議召開前同意的50%。記者無法立即聯繫到代表債券持有人的國際金融研究所(Institute of International Finance)置評。

據官員們說﹐希臘還將從一項安排中獲益﹔根據這項安排﹐歐洲央行(European Central Bank)將把2010年至2011年在次級市場上買進的約450億至500億歐元債券產生的利潤發放給歐元區成員國政府﹐這些國家的政府將同意用這些資金來援助希臘。官員們說﹐另外一項有關各國央行參與私營部門債務重組的提案遭否決。

歐元區財長們還同意進一步降低歐元區提供的560億歐元貸款的利率﹔這筆貸款為2010年5月達成的第一輪救助計劃的一部分。

即使達成了協議﹐經濟學家們仍預計難以消除外界對希臘償債（即使是減少後的債務）能力的更長期質疑。國際貨幣基金組織(IMF)也將為希臘救助計劃提供資金。IMF在一份機密報告中暗示﹐希臘救助計劃可能仍會遇挫。

問題是：希臘經濟必須經過全面的工資削減而增強競爭力﹐讓該國得以擴大出口、進而恢復經濟健康。不過﹐這種希望之中的出口激增可能需要數年時間才能實現。

與此同時﹐工資水平下降只會加深希臘的衰退程度﹐令希臘政府更難承受債務負擔(即便在債務重組之後該國的債務負擔依然沉重)。

據路透社首先報道的一份IMF文件指出﹐救助計劃的兩項目標（即降低債務和提高競爭力）之間存在本質沖突。原因在於重塑希臘競爭力所需的對內貶值將在近期內不可避免地提高債務佔GDP的比例。這份文件說﹐如果希臘債務不經重組﹐那麼債務佔GDP的比例將在2015年達到178%的峰值﹐到2020年時只會降到160%的水平。

Reuters

週一在布魯塞爾﹐比利時財長范納克爾、法國財長巴魯安與希臘總理帕帕季莫斯、財長維尼澤洛斯會面。

IMF的這份報告說﹐如果未來10年希臘的負債比率高到這種地步﹐那麼就連較小的沖擊也會令這一情形變得不可持續﹐救助計劃極易因此出現問題。

但這份報告也設想了一種更為樂觀的情況﹐即希臘債務佔GDP的比例降至遠低於120%目標的水平。

會議舉行之前﹐牽頭此次歐元區17國財長會議的盧森堡首相容克(Jean-Claude Juncker)說﹐他對達成協議持樂觀態度。

容克說﹐我認為我們很有可能達成最終協議。希臘已經兌現了我們此前要求的全部承諾。

第二輪救助方案將向希臘提供1,300億歐元的貸款。2010年5月﹐希臘已經從歐元區和IMF那裡獲得了1,100億歐元的救助資金。據預計﹐由於擔心其對歐元區的風險敞口過大﹐IMF此次只會向希臘提供一小部分資金﹐此舉將把第二輪救助方案中的大部分資金負擔留給歐元區政府。

在第一輪救助方案中﹐IMF向希臘提供了300億歐元的資金﹐但IMF官員上週預計此次該組織只會提供130億歐元的資金。

此次達成的協議還將啟動一項轉換計劃﹐將私營部門債權人持有的約2,000億歐元希臘國債轉換成面值減半的新債券﹐這項計劃必須在下個月中旬之前完成。此舉可能會引發與不滿的債券持有人的法律糾紛。

由於希臘經濟衰退的程度比預期嚴重﹐此次債務重組還將要求官方債權人（包括歐元區各國政府、歐洲央行和歐元區各國央行）有望向希臘提供某種形式的債務減免﹐否則希臘到2020年將債務佔GDP比重降至120%的目標就無法達成。

分析師說﹐剛剛達成的協議還要獲得部分歐元區國家議會的批准﹐這可能會導致不確定性。對救助方案的進一步考驗將在數月後到來﹐屆時希臘為獲得救助資金而通過的嚴苛的財政緊縮措施就要生效。

這些措施包括﹐進入經濟衰退第五個年頭的希臘將開始新一輪支出和養老金削減計劃﹐同時將最低工資標準降低22%。

Matthew Dalton