匯豐報告：安倍經濟學 恐失敗告終
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匯豐銀行的經濟學家在最新一期匯豐財智報告中指出，日本新內閣推行的「安倍經濟學」，本意是改革日本經濟，但結果卻可能造成全球金融市場動盪、經濟民族主義升溫，進而困擾甚至損害全球經濟。
匯豐全球首席經濟學家史金恩在報告中寫道，安倍重掌首相大權，並推行大膽的刺激經濟政策，對日本經濟可能帶來四種結果：一是以失敗告終，二是造成英國式的家庭收入下降，三是名目成長成功地加速，四是通脹嚴重惡化。匯豐認為，第一種可能性兌現的機率最大。
金恩指出，日本銀行雖宣布了2%的通膨目標，並承諾將無限期收購資產，但有野心是一回事，能不能實現是另一回事。
他說，日本經濟目前面臨人口結構老化、產業外移、服務業生產率低下、婦女勞動人口參與率偏低，以及對移民的抵制等諸多問題，對於供給面都是層層的限制，這些因素過去20年來也一直拖累日本的成長。日本雖在2001至2006年間率先採行量化寬鬆貨幣政策，但並未能將經濟拖出泥淖。實際上，無論前述哪一種情況最終成為現實，從過去的經驗來看，日本政府推出的刺激政策都很容易在國外造成更大的影響，某些情況下還會帶來「錯誤的」再平衡變化。例如，日本在2001至2006年間實施的數量寬鬆貨幣政策，儘管造成了日圓下跌，經常帳順差翻倍，但並未能提升國內需求加速擴增。 金恩表示，如果安倍的政策透過日圓貶值而發揮作用，日本的主要出口競爭對手就成了靶子：受衝擊最大的將是德國、南韓與中國，因為這些國家的出口產品和出口市場，或多或少都與日本重疊。
以出口產品來看，德國、中國、南韓都以機械工業品出口為主。若從出口目的地來分析，中國是日本最大的出口市場，對中國出口占日本GDP的2.8%，對美國出口占2.2%。
而德國對美國的輸出占其GDP的2.9%，對中國出口占2.5%；南韓對美國的出口占其GDP5.1%，對中國出口占12%，對日出口占3.6%。
【2013/04/01 聯合晚報】
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日本央行灑出來的錢大多都被拿去carry trade了，不會留在國內成為M2。
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