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010年8月份，在接受1,100億歐元國際救助和民眾上街抗議的背景下，希臘經濟走向蕭條。當時，塞浦路斯第二大銀行大眾銀行(Cyprus Popular Bank PCL, CPB.CP, 又稱Laiki Bank)的首席風險長Dimitris Spanodimos依然樂觀。Spanodimos在2010年8月31日的分析師電話會議上誇口說，大眾銀行的擴張速度比希臘銀行要快，住房抵押貸款業務也在不斷擴大。他們利用銀行的良好流動性和資本狀況，加深了與某些利潤豐厚且發展前景廣闊的客戶之間的關係。
而現在，大眾銀行將被清算。而另一家規模更大的塞浦路斯銀行(Bank Of Cyprus Pcl, BOCY.CP)也差一點被關閉，這一結果是銀行管理層的錯誤決策造成的，但歐洲監管機制也起到了推波助瀾的作用。在這兩家銀行已經病入膏肓的時候，歐洲監管部門卻給它們開具了健康證明書。塞浦路斯最大兩家銀行的崩潰迫使這個小國尋求國際救助，並史無前例地對其金融系統實施資本管制，從而墜入退出歐元區的邊緣。
查看監管部門的文件、電話會議筆錄以及財務資料，不難發現，在幾乎所有其他銀行全身而退之際，這兩家銀行卻在大舉買進希臘國債。
2012年年底，即便在德國和法國領導人公開同意問題國家未來的救助損失應由政府債權人來承擔後，面對自己對希臘國債的風險敞口，這兩家塞浦路斯銀行仍表現的滿不在乎。
歐洲監管部門的數據顯示，到2012年年底，兩家銀行總計持有58億歐元（約合75億美元）的希臘國債，較9個月前增加了10億歐元，規模相當於塞浦路斯全年經濟產值約三分之一。相比之下，巴克萊(Barclays PLC, BCS)把希臘國債風險敞口削減了一半以上。
2010年，歐洲曾對銀行業開展全面的壓力測試，大眾銀行和塞浦路斯銀行順利通過，由此緩解了其改變發展方向的壓力。2011年，它們再次通過了壓力測試。
Old Mutual Global Investors駐倫敦的債券基金經理Christine Johnson說，它們的監管部門，即塞浦路斯央行和歐洲銀行業監管部門，顯然是在暗示，繼續擴張希臘業務吧，沒有問題。
大眾銀行和塞浦路斯銀行總共計入所持希臘國債相關損失43億歐元。
塞浦路斯銀行發言人沒有回應記者的置評請求。大眾銀行的發言人則把問題拋給了塞浦路斯央行(Central Bank of Cyprus)。央行發言人不予置評。記者無法聯絡到大眾銀行的Spanodimos就此置評。
2012年5月份上任的塞浦路斯央行行長季里特里阿蒂斯(Panicos Demetriades)本週表示，雖然政府探討了救助方案，但除了穩定大眾銀行之外，他也許無能為力。他說，過去幾個月，政府和央行一直在勉強維持大眾銀行的存活。
大眾銀行是在希臘銀行家Andreas Vgenopoulos的監督下完成整合的。Vgenopoulos對塞浦路斯、希臘以及其他地區的銀行和投行業務進行了整合，他把它們全部拴在了一起，這對塞浦路斯來說是致命的。2009年，大眾銀行的希臘業務被併入了塞浦路斯母公司。
2009年年底希臘問題開始浮出水面時﹐這兩家銀行均受牽連。
2010年時﹐它們受到的影響更加顯著。希臘政府在2010年年初被國際資本市場拒之門外後遲遲未簽署接受救助的協議。愛爾蘭、葡萄牙、甚至西班牙面臨的壓力也有所增加。金融市場開始對歐洲各銀行以及它們提供給歐元區外圍國家的大量貸款感到不安。
2010年7月﹐一個泛歐盟監管機構實施了銀行業壓力測試﹐以評估銀行在經濟狀況惡化情況下的應對能力。但測試只涉及經濟形勢對貸款組合的影響﹐而沒有考慮政府債券帶來損失的可能。
塞浦路斯兩大銀行在測試中輕鬆過關﹐結果顯示兩家銀行總計擁有5.72億歐元的盈餘資本。塞浦路斯央行對這一結果非常滿意﹐認為這表明該國銀行業能夠經受住不利環境的考驗。
在得知測試結果後﹐大眾銀行於2010年派發了約6,700萬歐元現金股息。塞浦路斯銀行於2010年派發約2,700萬歐元現金股息﹐之後在2011年6月又派發了4,700萬歐元股息。派息使日後很快就變得寶貴的資本受到侵蝕。這兩家銀行還增加了希臘國債的持有量﹐這些國債不久就出現問題。
2011年2月﹐時任大眾銀行首席執行長的Efthimios Bouloutas表示對該行的資本水平極其滿意﹐同時預計隨著利潤的增加﹐資本水平將會提高﹐因此該行並不急於加強資本實力。記者未能聯繫到Bouloutas置評。
大眾銀行首席風險長Spanodimos當月也在一次電話會議上向分析師們表示﹐他不認為希臘或塞浦路斯的貸款狀況會加速惡化。
塞浦路斯銀行一名高管當時曾向分析師們說﹐該行在擴大希臘業務方面是有選擇且謹慎的﹐同時表示該行資本狀況仍然堅實。
2011年﹐歐洲銀行管理局(European Banking Authority)要求進行更多壓力測試。與2010年一樣﹐最新測試也沒有考慮政府債券所可能帶來的損失。測試結果再度顯示﹐塞浦路斯兩大銀行有足夠資本抵御經濟環境惡化的衝擊。
2011年壓力測試結果公佈後不到一週﹐歐洲領導人們達成了救助希臘的新協議﹐內容涉及對希臘債券進行減記。
但大眾銀行在2011年8月仍尋求擴大在希臘的住房抵押貸款發放規模。據該行管理人士說，希望能借此創造出一系列可打包成“擔保債券”的資產，並通過向投資者發行這類債券進行融資。
而就在三個月後﹐大眾銀行管理層表示﹐他們正努力縮減所持希臘國債規模。Bouloutas在2011年11月底向分析師們表示﹐該行發現一些客戶正提走存款﹐但相信這一趨勢很快會穩住。一週後﹐Bouloutas辭去了首席執行長職務。
大眾銀行和塞浦路斯銀行2011年因持有希臘國債而發生巨額虧損，導致資本水平均低於國內監管機構的要求。塞浦路斯銀行由此縮減了對希臘個人和小企業的貸款﹐但在希臘的貸款組合規模仍達到100億歐元左右，其中近12%被歸為不良貸款。
2011年12月8日﹐歐洲銀行管理局嘗試第三次著手解決歐洲大型銀行資本短缺問題。這次歐洲當局考慮了政府債券可能發生損失的影響﹐並認定包括塞浦路斯銀行和大眾銀行在內的31家銀行需要補充新資本。
測試結果估計塞浦路斯銀行資本缺口為15.6億歐元﹐大眾銀行為19.7億歐元。兩家銀行被要求在2012年6月份之前籌集到新資本。
不過這兩家銀行無法籌集到足夠資金﹐塞浦路斯最終需要外援。
David Enrich / Charles Forelle
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看來經營階層與監管當局均難辭其咎。
經營階層明明知道希臘是個大火坑，卻硬是往火坑裡衝！
監管當局對銀行所進行的壓力測試也不夠壓力。
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