哈佛投資失利 5年大虧12.5億美元

哈佛投資失利 5年大虧12.5億美元

【聯合晚報╱編譯蔡致仁/綜合報導】 2013.11.10 02:40 pm

哈佛大學為了擺脫利率交換合約，不斷傳出虧損，現在把籌資方式從借貸轉成募款。 路透 全世界大學中最富有的美國哈佛大學8日公布會計年度報告指出，今年在終止利率交換合約的虧損金額為3.45億美元。哈佛從2008年以來在金融衍生品投資失利的虧損總和達12.5億美元以上。哈佛早年為對沖基金利率上升而購買利率交換合約，未料2008年起各國央行大幅降息，利率跌至歷史新低，最終招來巨額虧損。 哈佛大學2004年決定發行23億美元債券，為在波士頓奧爾斯頓新校區的擴建工程籌資。但是到了2008年金融危機使利率下跌，哈佛為了退出利率交換合約，同意支付9億美元金額賠償給金融公司，並重新考慮擴建計畫。金融衍生品投資失利，加上捐贈基金損失達25%，哈佛當時採取募款與減少開支來平衡財務。 哈佛財務長薛爾說，「我們跟大多數大學一樣，把最容易改善財務的契機都耗盡了。所以在支出管控面臨更複雜但無可避免的抉擇」。 美國前財長桑默斯2001年至2006年擔任哈佛大學校長，他在任內推動多項涉及工程融資債券的利率交換合約，包括興建醫學研究大樓、研究生宿舍及停車場等。根據標準普爾2008年的報告，哈佛與高盛、摩根大通、摩根士丹利、美銀以及其他大型銀行簽定了19份合約。這些合約規定，如果利率下降，哈佛需增加擔保。 現任校長佛斯特從2007年上任後終止這些合約，避免支付高額擔保，並且暫緩校區擴建計畫。由於財務衰退，哈佛採取各種減支措施，包括停止部分服務學生的計畫。從2008年起算，哈佛大學在2009年會計年度因為中止合約虧損4.97億美元；2011年2.77億美元；2012年1.34億美元。 現在佛斯特已經決定重啟擴建計畫，但是將資金來源從借貸轉到募款。今年9月哈佛宣布新的5年募款計畫，預計在2018 年募得65億美元。 【2013/11/10 聯合晚報】

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連集合全球菁英的哈佛大學也栽在衍生性商品手上。