金融商品開放 驚動彭淮南
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兩大財金部會今（6）日將赴立法院，報告自由經濟示範區納入金融業的規劃內容。相較於金管會提出的鬆綁商品等做法，央行總裁彭淮南昨（5）日則對開放政策示警，認為以市場自由為名，不斷開放新金融商品並缺乏適當管理，將重蹈無本金交割遠期外匯（NDF）不良影響，甚至步上雷曼兄弟破產，引發全球經濟危機後塵。
金管會提報立院的報告中，提出多項研議開放的措施，其中一項提到將與「相關機關」持續研議開放「與台灣利率、匯率、台幣計價商品連結」的金融商品。市場人士解讀為，金管會將透過財委會的平台，就目前把關相當緊的新台幣金融商品，試探央行的開放態度。
彭淮南則在央行提供的書面報告中說明，行政院推動自經區，有關金融業部分，是採「虛擬區域」概念，並非以示範區為限，而是以台灣全境為範圍，進行國際金融業務（OBU）與國際證券業務分公司（OSU）相關業務及金融商品的擴大開放。而OBU與OSU辦理的業務項目均為外幣，客戶以非居住民為主，也就是說，金管會擬透過OBU及OSU，對境外非居民提供外幣金融業務及商品服務，規劃的開放方案，基本原則就是不得涉及新台幣。
彭淮南說，他1998年上任後不久，關掉無本金交割遠期外匯（NDF），因為買賣雙方採差價交割，不需要十足的資金，具高度槓桿性質，只要銀行給予信用額度，即可以小搏大，進行炒匯，嚴重影響匯市秩序及金融穩定。彭淮南強調，金融業自有資本很少，資金絕大多數來自社會大眾，資金運用務必審慎，否則會危及金融穩定。
至於金管會研擬的其他開放內容，包括：鬆綁境外結構型商品管理規則、簡化以專業機構投資人為銷售對象的境外結構型商品的審查程序，並放寬這類商品的連結標的；開放業者發行雙幣交易ETF、商品期貨ETF等新型態基金；以及共同基金依投資人對象不同，放寬對本國專業投資人的限制等。
經建會上周審查通過金融納入自由經濟示範區方案，根據金管會提出的方案，OBU及OSU銷售的商品，對境外外國人原則全面開放，境內專業機構投資人則大幅鬆綁。但經建會方面認為，開放內容部分不符原本預期，尤其是對境內投資人的開放部分。
【2013/11/06 經濟日報】
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示範區金融大鬆綁 彭淮南反對
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自由經濟示範區金融業務將擴大鬆綁，中央銀行總裁彭淮南昨天警告，不斷開放新金融商品並缺乏適當管理，將重蹈當年無本金交割遠期外匯（NDF）引發的不良影響，甚至步上雷曼兄弟破產，引發全球經濟危機的後塵。
這是彭淮南首度針對示範區金融業務開放議題，說出重話；立法院財委會今天將邀請金管會主委曾銘宗報告「自由經濟示範區納入金融業之規劃與展望」，彭淮南也將赴立院備詢。
根據金管會提出的方案，國際金融業務分行（OBU）及國際證券業務分公司（OSU）銷售的商品，對境外外國人原則全面開放，境內專業機構投資人則大幅鬆綁。
央行今天將在財委會提出「中央銀行配合自由經濟示範區擴大開放OBU及OSU業務報告」，報告中，彭淮南首度提出反對意見。
彭淮南說，示範區核心是以產業及物流為基礎，開放範圍及配套措施，都有示範區為明確的實體界線，但金融產業並無實體界線，示範區規定的適用範圍將涵括全台，示範區內、外的金融體系無法切割。
彭淮南說，金融業務擴大開放事項，只要訂修「國際業務條例」等子法即可辦理，不必要納入示範區規範。
彭淮南還說，金融業自有資本很少，資金絕大多數來自社會大眾，資金運用務必審慎，否則會危及金融穩定。
遠期外匯外良影響指的是，NDF是匯率險交易，但採差價交割，具高度槓桿性質，只要外匯指定銀行給予信用額度，即可以小搏大、炒匯；外資大買NDF時，賣出NDF的匯銀為降低風險，會在國內匯市搶購等額的即期美元，造成匯市劇烈波動，影響金融穩定。
1998年彭接任央行總裁後，即關閉國內NDF，這項禁令歷時15年，迄今未解除。
他說，目前外國人直接投資及證券投資的資金進出相當自由，外資只須在證交所完成投資登記，即可匯入投資資金。
央行統計，到10月底止外資在台資金部位占外匯存底的60%，可見在未設置示範區前，外國人利用現有投資國內有證證券管道，即可暢行無阻，投資資金進出不受限制。
【2013/11/05 聯合報】
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我認為彭淮南所反對的只是與台幣掛鉤的部分，這部份應該在預防立委在原本開放的範圍上再作加碼動作。
另外也提醒金管會應該有適度管理，畢竟金融業槓桿很大。
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