金融業買公債 不必揭露損益

金融業買公債 不必揭露損益

【經濟日報╱記者李淑慧／台北報導】 2010.03.02 02:55 am

金管會對金融業持有公債的會計處理全面解禁，允許壽險、銀行買進熱門指標公債，可放在「持有至到期」項下，不必再以市價評價。此舉將使金融業買進公債後，不必面對市場價格波動風險，買債意願大幅提升。

這項禁令解除，受惠最大的是壽險與銀行業，因為這兩個行業是公債長期投資者；至於短期操作公債的票券業與證券業，並無太大影響。

但國內公債籌碼原本就不足，銀行、壽險業買進熱門公債後，如果列入「持有至到期」，等於把債券全鎖進保險箱，將使債市流通籌碼更稀少，不利債券次級市場交易。

且依34號公報，列入「持有至到期」的金融商品不必依照市價評價，也可能讓銀行、壽險公司買進大量公債後，即使公債價格狂跌，帳面也看不出來，不必揭露損益。

據了解，保險局農曆年前發函給壽險公會，同意壽險業買進熱門公債後，在會計帳上可放入「持有至到期」項下；據了解，銀行局近期也將發函對銀行開放。

國內資金過剩，讓債券市場長期都有供不應求的問題，新發行的公債往往一標售就被長期投資機構買走，且不拿出來交易，以致次級市場流通籌碼嚴重不足，也無法建立合理的債市殖利率曲線。

金管會96年要求銀行、票券、證券、壽險等四大公會訂定自律規範，只要買入最熱門的指標公債，都必須放在「備供出售」或「交易」項目，債券價格會跟著市場利率波動變化，並要反映在財報，且相關投資不能列入「持有至到期」。

這項規定主要是避免公債被銀行、保險業者鎖住，以維持次級市場流通；且列入「交易」、「備供出售」的金融資產，依照規定須依照市價來評價，可避免金融機構為了消化資金、不顧風險的大量買進公債。

相關人士指出，去年中開始，壽險公司不斷向金管會爭取解禁，主張會計處理應該回歸交易本質，壽險公司明明是長期持有公債，不能硬性規定業者列為「備供出售」。

據了解，金管會最近開會檢討是否解除限制，調查結果發現，金融業者並未因為會計帳限制而減少購買公債，債市交易量也沒有比較活絡，金管會因而同意解除限制。

【2010/03/02 經濟日報】