歐洲的原罪

歐洲的原罪

2010年03月03日13:06

歐洲指責華爾街安排的金融交易把希臘帶到了需要救贖的邊緣。但仔細看看希臘加入歐元區後近10年來的財政狀況﹐發現不僅希臘自己一手製造了其債務問題﹐而且其它歐洲國家政府也屢屢對希臘違反規定的作法睜一只眼閉一只眼。

雖然歐洲委員會(European Commission)和美聯儲(U.S. Federal Reserve)正在調查高盛公司(Goldman Sachs Group Inc.)安排的一項有爭議的2001年掉期交易﹐但希臘自己的預算行為也顯然違反了歐盟的規定﹐其影響大大超過此類交易。

希臘面臨的這一困境──長年超支讓債券投資者擔心其無法償還債務──本不應在歐元區發生。各歐元區國家很早就制訂了一個旨在防止任何一個消費無度的國家破壞共同貨幣的協定。該協定要求採用歐元的國家把年預算赤字控制在國內生產總值(GDP)的3%以內﹐政府總債務限制在GDP的60%以內。

但向歐盟提交的預算報告顯示﹐除2006年之外﹐希臘多年來均未遵守赤字規定﹐其債務從未控制在上限的30個百分點之內。

希臘自1997年以來每年都大幅向上修訂其赤字數據。最終數據曾幾次達到最初報告數據的四倍。去年底﹐希臘政府把其2009年預算赤字預估從最初佔GDP的3.7%增加到接近GDP的13%﹐從而引發了當前的危機。

這些修訂的影響大大超越了希臘用於幫助掩蓋其債務規模和赤字數字的有爭議的衍生產品交易的影響。由高盛安排的2001年貨幣掉期交易幫希臘削減的赤字約佔當年GDP的0.1個百分點。相比之下﹐希臘沒有將其2001年的16億歐元（22億美元）軍事開支入賬。歐盟統計局(Eurostat)說﹐這是衍生品交易削減金額的10倍。

法國股票市場監管機構主席朱葉(Jean-Pierre Jouyet)說﹐希臘問題表明﹐歐盟金融機構沒有足夠的權力或專業技能來防止成員國違規。歐盟需要新的手段來管理這種失衡狀態﹐因為沒有懲罰機制的協定不足以防範這些問題。他曾任前歐洲委員會主席德洛爾(Jacques Delors)的幕僚長。

1996年﹐時任德國總理的科爾和法國總統希拉克在都柏林峰會上會面。希臘外交部負責國際經濟事務的秘書長帕帕佐普洛斯（Constantine Papadopoulos）說﹐希臘合法地加入了歐元區。他說﹐認為希臘以欺騙手段加入歐元區的想法是歐洲人腦海中根深蒂固的觀念之一﹐而且由於這是一種精心策劃的宣傳﹐這一觀念極難改變。

帕帕佐普洛斯是希臘現在的執政黨──泛希臘社會主義運動的成員之一。他說﹐大多數的修訂是因為2004年上台的新民主黨(New Democracy)修改了過去處理軍事支出的方式。他說這影響了希臘政府過去記錄的預算赤字。但歐盟統計局認為這些修訂是必需的﹐因為希臘大大低估了它的軍事支出。

報告顯示﹐希臘並不是唯一一個違反歐元區規定的國家：大多數其它歐元區成員幾年來也曾至少一次未達到債務與赤字要求。

歐元1999年誕生時有創始成員國11個﹐18個月後希臘加入。其誕生過程顯示了歐洲各國領導人一種有意而為的政治姿態：歐元這種新生貨幣的成員國範圍應當盡可能地大。儘管意大利和比利時當時遠遠超過了債務限制﹐但它們還是被允許隨著第一批國家加入歐元區。這一決定也引起了一些爭議。
2000年6月﹐希臘總理科斯塔斯•西米蒂斯(Costas Simitis)在希臘加入歐元區後舉杯祝酒。讓作為古代“民主搖籃”的希臘加入﹐具有很大的象徵意義。上世紀90年代晚期的希臘畢竟被認為實現了經濟大轉身﹐所以很少有人反對。
希臘的當前危機削弱了歐元﹐並讓人對其他一些歐洲國家的債務水平也感到擔憂。危機說明﹐歐洲大範圍推廣歐元的政治野心與經濟現實產生了碰撞。它還說明﹐希臘在經濟上的成功﹐一定程度上是建在虛假經濟數據上的海市蜃樓。
經濟學界和歷史學界認為﹐這源於歐元的一個先天弱點：即缺乏協調的財政政策來與貨幣統一伴生。2009年出版記載歐元誕生過程的編年史著作《The Euro》(歐元)的作者馬什(David Marsh)說﹐從一開始﹐歐元就充滿了各種未予解決的矛盾。一些政治家認為﹐貨幣聯盟是把歐盟建成政治聯盟的一個途徑﹐其他人則強調財政與貨幣約束的必要性﹐這些人主要來自德國。
一旦某個國家加入歐元區﹐如果它恣意妄為﹐其他國家也拿它無可奈何﹐因為歐元的設計師們並沒有設計出任何實質性的執法方式。

2002年1月1日﹐法蘭克福燃放焰火慶祝歐元紙幣和硬幣開始流通。一個原因是﹐1996年都柏林的一場歐洲峰會達成妥協﹐把是否對違規政府徵收罰款的決定交給歐盟其他國家的政府來做。這對時任法國總統希拉克(Jacques Chirac)是一個勝利﹐而對希望罰款自動生效的時任德國總理科爾(Helmut Kohl)是一個失敗。自此以後﹐從來沒有哪個國家被罰過款。

花旗集團首席經濟學家、英國央行(Bank of England)貨幣政策委員會(Monetary Policy Committee)前委員布伊特(Willem Buiter)說﹐1996年的協議﹐是要把債務與赤字規則當成“紙老虎”來執行。

他在一項新的研究報告中寫道﹐協議是無效的﹐因為它在一段時間里讓人誤以為﹐能夠改變成員國財政行為的懲罰和獎勵措施是存在的﹐而實際上二者都不存在。

對財政規則的不嚴肅態度很早就已經存在。為了能夠在新世紀以前推出歐元﹐歐盟各國領導人決定把1997年當成一個關鍵年。如果大家都能夠滿足這一年的目標﹐那麼就可以推出歐元。

60%債務率的目標根本無法企及。例如比利時在1995年的債務水平就相當於國內生產總值的131%。各國達成一致﹐只要看起來是在下降﹐債務水平過高也可以接受。（作為一個整體的歐元區從來沒有滿足60%的債務水平限制。）

於是歐洲努力在年度赤字上堅守立場。這導致這一年度內各國財政收入紛紛出現一次性上升。各國都在出售手機頻譜牌照。法國從即將私有化的法國電信(France T口l口com)獲得了超過50億歐元的資金﹐用於承擔未來的養老金給付義務。德國嘗試重估自己的黃金儲備﹐但沒有成功。

受這些辦法提振﹐並在科技行業繁榮的幫助下﹐12個國家中有11個國家實現了1997年的3%目標。當1999年的新年鐘聲敲響時﹐歐元高調誕生﹐儘管再過了三年後紙幣和硬幣才開始流通。
之後﹐各國修正了數據﹐不過聲勢要小得多：在最初11個按照1997年數據符合加入歐盟資格的歐盟國家中﹐有三個國家──西班牙、法國和葡萄牙──後來把1997年赤字數據向上修正至GDP的3%以上。而法國把預算數字向上修正到GDP的3.3%是直到2007年才進行的。
希臘沒有趕上第一波加入歐盟。希臘1997年的赤字為GDP的4.0%﹐和要求差的太遠。即使是這樣﹐技術專家官員仍懷疑希臘的統計數字。不過在1999年底﹐出於讓歐元區取得成功的迫切希望﹐歐盟忽略了這些擔憂。希臘1998年的數據看起來有所改善﹐歐洲國家政府認同希臘達到了財政目標。
他們用希臘1998年赤字降至GDP的2.5%和1999年有望達到1.9%作為證據﹐並讚揚希臘減少了債務。1999年12月﹐各國政府聯合宣佈﹐希臘1998年赤字低於條約規定的參考值﹐預計1999年將繼續保持住﹐中期內還會進一步下降。

結果上述說法都不是真的。2000年3月﹐歐盟統計局說﹐一個新的會計標准將希臘1998年赤字推高至GDP的3.2%。之後歐盟統計局在2004年的報告中﹐在希臘1998年原有赤字上又加了近20億歐元﹐主要是因為希臘錯誤地把對國有機構的補貼算做了股權收購──葡萄牙後來也採用過這種方法。最後﹐1998年的希臘赤字為GDP的4.3%﹐遠遠高於加入歐元區的標準。
情況變得越來越糟。歐盟統計局發現﹐希臘多年來都幾乎沒有紀錄過任何軍用設備支出﹐一直高估了稅收收入﹐沒有紀錄政府醫療體系中的醫院成本﹐並把歐盟對希臘私營機構的補貼算做了政府收入。
在經濟低迷面前﹐其他國家也陷入了和希臘相同的境遇。2002年、2003年和2004年﹐法國和德國超過了赤字上限﹐樹立了一個哪怕是歐元區的主要經濟體也可以不遵守規定的先例。2003年﹐荷蘭和意大利也超過了赤字上限。比利時前首相德黑尼(Jean-Luc Dehaene)說﹐當德國和法國陷入麻煩的時候﹐歐盟並沒有作出激烈的反應。

在歐元區早期的12個成員國中﹐除比利時、盧森堡和芬蘭﹐所有其他國家都至少有一年超過了預算赤字上限。最後﹐迫於政治壓力﹐赤字上限的要求於2005年被放寬﹐允許經濟低迷時超過赤字上限。

那是在2003年希臘悲喜劇式的赤字數據之後。2004年3月﹐希臘公佈2003年赤字為26億歐元﹐相當於GDP的1.7%。歐盟統計局加入了一個腳注﹐說這個數字是“暫時的”﹐不過仍遠遠低於歐元區2.7%的平均水平。

希臘的任何慶祝都是短暫的。兩個月後﹐迫於歐盟統計局的壓力﹐希臘公佈了新的數據。2003年赤字被修正為3.2%﹐原因之一是高估了稅收收入和歐盟的補貼。在那之後四個月﹐數字被修正為4.6%﹐原因是希臘沒有把一些軍費支出計算在內﹐高估了社會保障盈餘﹐低報了利息支出。

2005年3月又進行了一次修正﹐赤字上升為5.2%。當年晚些時候﹐赤字變成了5.7%。18個月之前公佈的26億歐元赤字如今變成了88億歐元。

倫敦政治經濟學院(London School of Economics)的Vassilis Monastiriotis說﹐簡而言之﹐希臘沒有奉行歐元區的原則﹐那就是財政紀律。
Charles Forelle / Stephen Fidler