中國3月份兩項PMI指標表現不一
中
月份衡量中國製造業活動的兩項指標表現不一﹐官方指標意外改善﹐而匯豐(HSBC)公佈的同類指標則進一步走軟。週日公佈的上述數據顯示﹐中國這個全球第二大經濟體仍面臨著全球經濟萎靡不振和國內房地產市場疲軟的雙重壓力﹐但數據中也不乏預示今年晚些時候整體形勢有望好轉的亮點。
研究機構IHS Global的Alistair Thornton表示﹐鑒於整體經濟形勢仍受到抑制﹐第一季度的國內生產總值(GDP)將是全年最糟水平。
但他指出﹐事實上﹐信貸放鬆已明顯提振了人氣﹐應為下半年經濟形勢的好轉奠定基礎﹐至少目前勢態並未惡化。
中國3月份官方採購經理人指數(PMI)意外上升﹐達到12個月以來的最高水平。中國物流與採購聯合會(China Federation of Logistics and Purchasing, 簡稱CFLP)週日發佈公告稱﹐中國3月份官方PMI為53.1﹐高於2月份的51.0。該指數由CFLP和中國國家統計局聯合發佈。
3月份PMI遠高於此前接受調查的7位經濟學家的預期中值50.5。PMI高於50表明制造業活動擴張﹐低於50則表明制造業活動萎縮。
CFLP試圖淡化由官方PMI數據所產生的期待﹐指出中國經濟仍有疲軟跡象。
CFLP分析師張立群在公告中表示﹐上述PMI數據意味著中國經濟活動已經改善﹐但由於中國整體需求疲軟﹐中國未來經濟增長可能繼續放緩。
分析師們指出﹐3月份數據通常會較2月份有大幅反彈﹐因為中國農曆新年假期過後﹐經濟活動開始升溫。農曆新年假期通常出現在1月或2月。據道瓊斯(Dow Jones)的測算﹐過去幾年﹐3月份PMI的平均反彈幅度要略高於3個百分點﹐遠高於今年3月的升幅。
但一些分析師們顯然對3月份PMI感到樂觀。
交通銀行(Bank of Communications)經濟學家唐建偉表示﹐鑒於3月份PMI的上升是受內外需求的共同推動﹐預計未來數月PMI可能延續上升態勢。他還稱﹐市場一直對中國經濟形勢過於悲觀。
官方PMI數據的亮點之一是﹐新訂單指數由2月份的51.0大幅升至55.1﹐新出口訂單指數由2月份的51.1升至51.9。
官方PMI表明﹐大型製造商表現尤其強勁﹐而中小型製造商的狀況則不那麼樂觀。
這一結果在匯豐PMI數據中有所體現﹐該數據主要是衡量中小企業的狀況﹐其中許多企業依賴出口﹐而調查顯示出口持續疲軟。3月份匯豐中國PMI終值仍低於50這一關鍵水平﹐從2月份的49.6降至48.3﹐表明製造業仍在萎縮。但要高於48.1的預覽數據。
匯豐控股中國首席經濟學家屈宏斌稱﹐匯豐中國PMI終值證實﹐新出口訂單的減少導致經濟增長動能進一步減弱﹔隨著通貨膨脹壓力持續緩解﹐出口增速的放緩可能會促使政府出台進一步的寬鬆措施。
屈宏斌還稱﹐預計政府會推出稅收減免措施﹐並將銀行存款準備金率下調100個基點﹐以此擴大放貸規模。
William Kazer / Wang Ming
沒有留言:
張貼留言