亞洲唯一CDS指數 上市

亞洲唯一CDS指數 上市


【經濟日報╱編譯季晶晶／彭博資訊三日電】 2010.05.04 03:15 am

隨著歐洲債信危機使投資人日益關注政府公債風險，亞洲唯一純粹追蹤主權債務信用交換合約（CDS）的指數將自4日起開始交易，中國也被涵蓋在內。

Markit iTraxx SovX亞太指數將追蹤中國、馬來西亞、泰國、南韓、越南、菲律賓、印尼、日本、澳洲及紐西蘭等國公債的五年期CDS，每個國家權重一樣，交易貨幣為美元。

西太平洋銀行（Westpac）信用交易員約瑟夫．姚說：「新指數是好事，投資人可不針對個別國家，對主權債違約風險進行布局，有助於增加流動性。」

他說，目前最受交易員矚目的主權債CDS指數是Markit iTraxx SovX西歐指數。上個月，當歐盟及國際貨幣基金（IMF）官員為希臘紓困案進行最後協商時，該指數上升了36.5個基點。

巴克萊資本公司（Barclays Capital）信用分析師威爾曼預估，SovX亞太指數應該會在105個基點左右開盤，並跟著SovX西歐指數走。他說兩個指數將「展現強勁相關性」。

但東方匯理銀行（Credit Agricole）信用分析師布萊恩．賴指出，SovX亞太指數納入的國家廣泛，可能難以反映主權債風險。

他說：「如果想對亞洲進行系統性避險，新指數可能有用，但這些國家在許多方面都有很大的差異。」他認為依據國內生產毛額（GDP）訂定權重，並將指數劃分為已開發與開發中經濟體，較能反映風險。

彭博資訊的數據顯示，經濟發展快速的中國GDP是泰國的17 倍，而後者又是越南的三倍。

Highland資本管理公司總裁及創辦人唐德若則說，亞洲主權債CDS指數可能提供投資人操縱市場的誘因，新指數讓投資人更易於押注亞洲主權債。希臘總理巴本德里歐稍早曾將希臘債務危機惡化及借款成本升高，歸罪於CDS 交易員。

【2010/05/04 經濟日報】