北京瞭望／新增信貸急凍 如何「穩增長」

北京瞭望／新增信貸急凍 如何「穩增長」

【經濟日報╱香港特派員 李春】 2012.05.21 03:42 am

一個星期前，大陸總理溫家寶說，中國大陸經濟運行態勢總體良好，有信心、有條件、有能力實現今年經濟發展目標。2 天前，溫家寶說，要把穩增長放在更加重要的位置。 前者，是溫家寶見日韓領導人的講話，是對外發言；後者，是溫家寶在湖北召開的 6 省經濟形勢座談會上的講話，是對內的要求。既然一對外一對內，就各有所需，談不上矛盾。而外交辭令可以不理，工作要求要聽。 「穩增長」本來是中國大陸今年經濟工作的首要任務，國務院總理這時要求把牠放在「更加重要的位置」，那意思就是除了首要任務，還是頭等大事了。反過來說，國務院總理這麼強調「更加重要」的時侯，經濟增長是有不穩了。 繼 4 月信貸下降之後，最新傳出的數字，說大陸四大國有銀行，5 月前兩周的新增信貸，接近於零，同時存款流失，有近 2 千億元人民幣。四大行之外的那些股份制銀行，據說大同小異，也新增信貸接近於零。 信貸沒有新增，那意味著錢貸不出去了。現在一說「穩增長」，人們反射的就是放寬貨幣政策，而貨幣政策的寬鬆，最後落實就是信貸的放鬆。但怎麼信貨沒有增加呢，還說銀行給企業批了信貸額，企業都不來取用呢？ 中國大陸的宏觀調控，過去四五年間主要都靠貨幣政策，而貨幣政策剛由「寬鬆的」，變成「穩健的」。「寬鬆的」意味著大把錢用，甚至有 4 兆之多；「穩健的」意味著政策適度收緊，流動性不多不少。溫家寶兩天前最新的說法，也是「堅持實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策」。 但這銀行的錢借不出去，或者是企業都不來借錢，是怎麼回事呢？ 有人認為，中國大陸的信貸乏力早有表現，4 月金融機構人民幣貸款僅增加 6,818 億元，其中中長期貸款僅為 1,265 億元。所以這不是金融本身的問題，而是有效需求不足的問題。 綜合兩種意見和參考更多意見，似可得出一個結論，即是中國大陸的貨幣仍有過度寬鬆問題，中國大陸的金融體係還有結構性毛病，而中國大陸的經濟，已出現滯脹之象。對銀行來說，怎會不想放貸。對企業來說，是產能過剩、高成本、大庫存、惡競爭。錢，已不是問題，但，又是大問題。 【2012/05/21 經濟日報】