企業海外發人民幣債 准了

企業海外發人民幣債 准了

【經濟日報╱記者邱金蘭／台北報導】 2012.07.04 04:15 am

金管會昨（3）日宣布開放國內企業赴海外發行人民幣債券，並政策鼓勵企業優先到國際金融業務分行（OBU）發行，下一步則將開放國內外企業在國內發行人民幣計價的國際債券（即台版點心債）。 據中央銀行統計，5 月底止 OBU 人民幣存款有 150 億元，這項開放措施將使有人民幣資金需求的企業，增加籌資管道、降低成本，也可使銀行提升資金運用效益。 之前有企業透過海外子公司到香港發行人民幣債券（俗稱點心債），金管會開放後，國內企業母公司將可直接赴港發行人民幣債券，且優先洽 OBU 認購。 金管會昨天宣布，同意國內企業赴海外發行人民幣計價的普通公司債，並鼓勵 OBU 優先投資，金管會副主委吳當傑表示，近日內就可受理申請。 吳當傑說，若企業發行的人民幣債券，全數由 OBU 認購，等於就是在 OBU 發行成功，省掉赴海外再找當地承銷商等成本。 為了鼓勵企業到 OBU 發行，未來對於企業申請案，金管會將會先了解資金募集及投資人情況，希望先洽 OBU 意願。 OBU 目前已可投資香港人民幣債券，吳當傑說，未來國內企業發人民幣債券時，金管會鼓勵 OBU 優先投資，但實務上還是要尊重市場機制，由 OBU 自行評估效益決定。 之前有多家企業向金管會爭取，由母公司直接到香港發行點心債；至於到 OBU 發人民幣債券的意向，尚不明朗，不過，已經有 OBU 表達有興趣投資國內企業發的人民幣債券。 未來兩岸貨幣清算協機制建立後，金管會也將開放國內企業及外國企業，在台發行人民幣計價的國際版債券。 金管會表示，國內企業要赴海外發行人民幣債券時，應審慎評估資金運用計畫的可行性、必要性以及合理性，並出具「承諾海外募得人民幣資金是供海外營運實體使用，不以任何方式匯回台灣」聲明書，及到期償債資金來源計畫，承銷商也應該具體評估這些事項。 圖／經濟日報提供 【2012/07/04 經濟日報】

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從資金供給面來看，國銀 OBU 的人民幣存量與香港人民幣境外市場的人民幣存量何者較大？
從資金成本面來看，企業在香港與在台灣籌措人民幣的成本何者較低？
從投資面來看，香港已有制度健全並具備規模經濟的人民幣債券市場，國銀 OBU 早已可藉此去化人民幣資金，而且當地都有造市者負責報價。


金管會此舉是利用直接金融來規避本國企業不得與 OBU 往來的限制。
本國企業不得與 OBU 往來，自然 OBU 也無法將人民幣放貸給本國企業。
但是，本國企業透過直接金融的方式發行人民幣債券，再由 OBU 購買，即可規避此限制。