IMF：人民幣升值有助全球經濟增長

IMF：人民幣升值有助全球經濟增長

2010年04月22日08:19

國際貨幣基金組織(International Monetary Fund﹐簡稱IMF)稱﹐全球經濟復蘇之勢在繼續加強﹐但美國和歐洲富裕國家的復蘇前景﹐或將取決於本幣是否相對中國等發展中國家的貨幣貶值。

IMF首席經濟學家布蘭查德(Olivier Blanchard)認為﹐隨著發達國家減少刺激性支出﹐其消費需求和出口可能會陷入疲軟﹐這意味著要讓新興市場貨幣從總體上相對於發達國家貨幣升值。

布蘭查德專門提到了中國。IMF週三發佈的半年度《世界經濟展望》(World Economic Outlook) 報告再一次說﹐人民幣處於被“大幅”低估的狀態。

布蘭查德認為﹐允許人民幣升值將有助於中國向更加倚重於國內的經濟增長方式轉變﹐並降低經濟過熱的風險。他說﹐以中國自身利益來看﹐人民幣升值顯得十分可取。

長期以來﹐IMF和歐美各國一直在敦促中國重估人民幣﹐中國一直予以抵制。但從最近幾個星期美國和中國傳遞出的信號來看﹐人民幣可能即將進行一次小幅升值。

IMF對2010年世界經濟整體增長率的預測﹐從1月份的3.9%調高到了4.2%。

IMF對2011年增長率的預測是4.3%﹐略低於2007年金融危機襲來之前的全球平均增長水平。但各個地區的復蘇速度存在很大差異。

IMF預計﹐今年、明年發展中國家將分別實現6.3%和6.5%的增長。按其預測﹐表現最好的仍將是中國和印度：中國在今年增長10%﹐2011年增長9.9%﹔印度2010年增長8.8%﹐明年增長8.4%。

這個速度要遠遠高於IMF所稱的“發達經濟體”的增速。發達經濟體實際上就是美國、歐洲和日本﹐預計這些國家今明兩年的增速將分別為2.3%和2.4%。在發達經濟體中﹐預計美國今明兩年將分別增長3.1%和2.6%﹐而歐元區16國將增長緩慢﹐今明兩年的增速分別為1%和1.5%。

IMF說﹐預計日本今明兩年將分別增長1.9%和2%。

IMF說﹐希臘的財務問題可能尤其會令歐洲的前景變得不樂觀。IMF說﹐短期來看﹐有個風險是﹐如果市場對希臘主權流動性和償債能力的擔憂沒有被控制住的話﹐可能會變成全面的、傳染性的主權債務危機。

大部分發達經濟體的復蘇都很脆弱﹐這顯示出它們今年應該繼續實施已經計劃好的財政刺激措施。IMF預計﹐明年之前復蘇將能獨立維持﹐這會讓很多國家可以在貨幣政策依然保持寬鬆之際﹐開始大幅減少赤字。

IMF沒有就哪些國家明年應該減少財政刺激提供具體的忠告﹐也沒有說減少的幅度應該多大。

不過﹐IMF顯然擔心不斷上升的債務水平會提高政府、銀行和其他商業借款人的利率﹐進而遏制復蘇。

IMF預計﹐如果繼續實施現行政策﹐2014年發達經濟體的債務水平將達到國內生產總值(GDP)的100%﹐較危機前高出35個百分點。在2030年前將債務水平降到GDP的60%以下﹐這需要這些國家在2020年前將預算佔GDP的比例降低八個百分點﹐並在接下來的10年中保持這一水平。

IMF說﹐退出刺激措施只會令支出佔GDP的比例減少1.5個百分點。IMF說﹐這樣就需要採取更大力度的財政措施﹐從減少不必要支出和擴大稅收基礎﹐到應對更長期權益成本。

Tom Barkley
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IMF的世界經濟展望網址：
http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/01/index.htm