巴克萊事件有望改變Libor制定流程
巴克萊銀行(Barclays)就操縱倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)與美國監管機構達成的和解，可能對基準利率制定方式產生深遠影響。
按照與美國商品期貨交易委員會(CFTC)達成的協議條款，巴克萊銀行同意了一項6個方面的計劃，以“鼓勵”基準利率的發布者（比如英國銀行業協會(BBA)），提高透明度和創建用於確定提交數據的嚴格方法，以改進利率制定流程。
這個協議不同尋常，因為它不僅要求巴克萊銀行加強內部合規體系，還要求該行擔當加強行業監督的倡導者。
美國商品期貨交易委員會主席加里•詹斯勒(Gary Gensler)表示：“我們打算利用一切可利用的工具，無論是強制性規定還是重訂規則，來努力造福美國公眾，確保市場不受欺詐和操縱行為的乾擾。”
英國政府已請求英國金融服務管理局(FSA)的韋奕禮(Martin Wheatley)領導一項針對Libor和其他利率法律框架的審議。韋奕禮表示，英國金融服務管理局會考慮美國商品期貨交易委員會的要求。英國銀行業協會本身正在進行一項審議，一名知情人士表示，和解協議中的要求“相當合理”，可能為改革提供模板。
這個協議是利用執法協議改變合規實踐的最新實例。
在2003年針對華爾街研究達成的和解協議中，美國當局對十幾家投行提出了分析師獨立和信息披露的要求，作為協議的一部分。
巴克萊(Barclays)必須對合規做出改變，包括根據實際交易提交參考利率，
創建“防火牆”將利率提交者與交易員分隔開來，並由第三方對其利率制定過程進行年度審計。
盡管這一和解協議並沒有約束英國銀行家協會——上世紀80年代以來Libor的主管機構，但將給這個由銀行運行的協會增添壓力，要求其在針對調查中發現的體制問題進行任何修訂時，力度都要到位。
目前，銀行根據未擔保借貸的成本提交參考利率。巴克萊承認曾通過提交人為壓低的利率來提高其名聲，或者為了讓衍生品頭寸獲益而改動提交的數據。
在2007年的新聞報道中，已經對利率制定過程的誠實性問題提出疑問，監管者對英國銀行家協會未能快速行動感到失望。當時，該協會審議了自己的流程，並發布了指導原則。
美國商品期貨交易委員會的和解協議稱，2008年巴克萊銀行一位高級主管向英國銀行家協會的一位官員透露，他們沒有準確提交數據：“我們是清白的，但我們也有污點”。據稱，英國銀行家協會的這位代表表示：“沒有人是完全清白的。”
今年3月，英國銀行家協會對其各項實踐啟動一項全面審議。
韋奕禮指出，他預計秋季能夠完成審議，讓政府有時間在金融監管改革法案中納入任何建議的改變，由議會審議通過。
譯者/鄧穎、王慧玲
本文的網址：http://www.ftchinese.com/story/001045379
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